Стратегія дебютує з чистим біткойном на акцію для звичайних інвесторів

Strategy Inc. (NASDAQ: $MSTR) представила новий набір показників оцінки біткойнів, призначених для того, щоб показати звичайним акціонерам, що залишається після врахування боргів і претензій щодо привілейованих акцій.

Центральним елементом є «чистий біткойн на акцію» — показник, який віднімає правові вимоги з резерву біткойнів Strategy перед розподілом балансу на повністю розбавлені акції. Компанія заявила, що оновлення відображає все більше використання привілейованого акціонерного капіталу та моделі фінансування, яка вийшла за межі лише конвертованого боргу.

Strategy зберігає 843 775 біткойнів на суму приблизно 57 мільярдів доларів, а також близько 3,2 мільярда доларів готівкою. Після вирахування приблизно 22,2 мільярда доларів першочергових вимог, включаючи 15,5 мільярда доларів привілейованих акцій і близько 6,8 мільярда доларів конвертованого боргу, компанія підрахувала чистий резерв близько 35 мільярдів доларів.

Більше від Cryptoprowl:

Виходячи з цього, чистий біткойн на акцію становить приблизно 95 доларів США, або 143 000 сатоші. У Strategy заявили, що ця цифра зросла з 13 доларів, або 44 000 сатоші, наприкінці 2020 року, що становить 43% річних темпів зростання порівняно з 16% для біткойнів.

Компанія також переглянула модифікований розрахунок вартості чистих активів. Новий mNAV ділить ціну акцій MSTR на чистий біткойн на акцію, а не на валовий ризик у біткойнах, розміщуючи акції приблизно в 1,02 рази за оновленою формулою. Стратегія також переробляє «посилення» як мультиплікатор капіталу приблизно в 1,5 рази.

Глава відділу зв’язків з інвесторами Чайтанья Джайн сказав, що показники повинні «розвиватися», оскільки Strategy переходить від конвертованого боргу до того, що вона називає цифровим кредитом. Виконавчий голова Майкл Сейлор додав, що «ринки капіталу біткойнів потребують нової фінансової мови».

Переглянута структура дає інвесторам більш чітке уявлення про зобов’язання перед звичайним акціонерним капіталом, оскільки Strategy продовжує фінансувати свій резерв біткойнів за рахунок зростаючої суміші цінних паперів. Це також підвищує планку для оцінки того, чи майбутні збільшення капіталу додадуть ризику біткойнів, не послаблюючи позицію на акцію під MSTR.

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) зараз торгується за 93,05 доларів США за акцію, а біткойн (CRYPTO: $BTC) зараз торгується за 63 897 доларів США за цифровий токен.