Біткойн наближається до «кульмінації продажів» на тлі стресу на ринку криптовалют. Де дно?

У першій половині падіння біткойна можна звинувачувати, здебільшого, фондовий ринок. Хоча криптовалюти теоретично повинні торгуватися незалежно від основних фінансових ринків, біткойн став значною мірою пов’язаний з іншими чутливими до ризику активами, такими як акції, і особливо технологічними акціями.

The

S&P 500

Минулої п’ятниці індекс знизився на 2,9%, тоді як технологічні акції були високі

Nasdaq

втратив 3,5%. Це був болісний день, коли інвестори хвилювалися з приводу того, як інфляція на високому рівні за кілька десятиліть може змусити Федеральну резервну систему та інші центральні банки боротися з високими цінами за допомогою агресивно жорсткої монетарної політики та вищих процентних ставок. Це загрожує рецесією — середовищем, яке не є райдужним для ризикованих ставок, таких як технологічні акції або криптовалюти.

Схоже, що в понеділок фондовий ринок похитнуло більше тих самих побоювань: до полудня S&P 500 впав на 3,5%, а Nasdaq – на 4,2% нижче. Це також впливатиме на криптопростор.

Але шкода для біткойна та його аналогів виходить за межі цього. Багато найбільших токенів втратили 20% за останній день, а загальна ринкова капіталізація криптоекономіки знизилася більш ніж на 15% до 950 мільярдів доларів.

ефір,
друга за величиною криптовалюта знизилася на 21% до рівня нижче 1200 доларів. Менші криптовалюти, або альткойни, не залишилися без уваги, оскільки Cardano впав на 16%, а Solana – на 20%. Мемекойни — спочатку задумувалися як інтернет-жарти — також відчували біль

Dogecoin

і Шиба-Іну впали на 21% і 17% відповідно. Terra, «стейблкойн», який раніше торгував за 1 долар, але впав минулого місяця, втратив ще 20% до менш ніж 1 цента.

Це дуже далеко від минулого листопада, коли біткойн був на рекордно високому рівні біля 69 000 доларів, Ether загравав із 4 900 доларів, Terra була одним з найпопулярніших нових криптопроектів, а економіка цифрових активів оцінювалася майже в 3 трильйони доларів.

Оскільки тиск продажів поширився на криптовалюту за останній день, з’являються тріщини, а значні учасники ринку виходять з ладу.

«Багато хто вважає, що це пов’язано головним чином із страхом перед ризиком неплатоспроможності однієї з найбільших кредитних платформ Celsius, після того, як широко розповсюджувалися припущення, що вони безвідповідально ставилися до коштів клієнтів», – написав Маркус Сотіріу, аналітик брокера цифрових активів GlobalBlock. у примітці.

Посилаючись на необхідність «стабілізувати ліквідність та операції, поки ми робимо кроки для збереження та захисту активів», Celsius, яка мала майже 12 мільярдів доларів у криптовалютних депозитах у середині травня, оголосила в неділю, що припиняє виведення коштів клієнтів.

«Ризик контрагентів стає серйозним занепокоєнням у просторі», – Стефан Уеллетт, генеральний директор брокера крипто-деривативів

FRNT Financial
,

написав у примітці. «Celsius, схоже, є першою великою платформою, яка припускає, що у неї можуть виникнути труднощі з поверненням депозитів клієнтів. Тепер увага зосереджена на загрозі зараження, хоча наразі немає очевидних негайних наслідків».

Подібно до травневого краху стейблкойна TerraUSD і пов’язаного з ним токена Luna, у якому протягом тижня ринкова капіталізація криптовалюти було знищено близько 400 мільярдів доларів, у цьому винні децентралізовані фінанси (DeFi).

Схоже, у Celsius є проблеми з ліквідністю — платформа була сильно піддана впливу Terra — і остання проблема пов’язана з похідною на основі токена Ether під назвою Staked Ethereum, або stETH. Широко використовується для полегшення позики та позики інших криптовалют, stETH торгується зі значною знижкою в 5% до Ether.

«Найбільшою проблемою Celsius наразі є їхня позиція в 1,5 мільярда доларів у stETH», — написав Сотітріу, додавши, що це «викликає занепокоєння, що якщо клієнти спробують викупити позиції, у Celsius закінчаться ліквідні кошти, щоб їх повернути».

Отже, де найближче дно для біткойна?

Принаймні один аналітик вважає, що ринок буде більше керуватися макрофакторами, ніж новинами криптовалютного походження. Юя Хасегава, аналітик криптобіржі Bitbank, зазначив, що тиск продажів може тривати до середи, коли комітет з монетарної політики ФРС оголосить про наступний крок щодо процентних ставок.

«З технічної точки зору, біткойн зламався після місячної люті, і здається, що він може опуститися ще далі до психологічного рівня в 20 000 доларів США або зупинитися приблизно на 200-тижневій ковзній середній, яка зараз становить 22 400 доларів», – написав Хасегава. у примітці. «Нарешті найближчим часом ринок може спостерігати кульмінацію продажів».

Інший аналітик вважає дно потенційно нижчим.

«Біткойн має тенденцію відслідковувати будь-що від -46% до -63% нижче 20-місячної ковзної середньої», – написав трейдер у понеділковому випуску популярного бюлетеня Rekt Capital, який зосереджений на технічних факторах на ринку криптовалют. «Ми спостерігали корекції на -46%, -52% і -63% нижче 20-місячної ковзної середньої».

Падіння на 46% поставило би біткойн до 22 000 доларів, тоді як зниження на 52% призведе до того, що найбільша криптовалюта досягне 19 000 доларів. Зниження на 63% знизить трейдерів до 15 500 доларів, зазначив Рект.

«Але ми також знаємо, що біткойн не залишається нижче цього ковзного середнього вічно».

Писати editors@barrons.com