Біткоїни та інші криптовалюти впали. Майбутнє туманне.

З тих пір інвестори в основні криптовалюти продавали свої пакети акцій, в результаті чого ціни впали до рівня, якого не було з 2020 року. При цьому галузеві аналітики, експерти та критики криптовалюти дивилися на те, як падіння вплине на цифрову валюту, відзначаючи крах. може стати тривожним сигналом про те, наскільки ризикованими є цифрові активи.

Щоб дізнатися більше, The Washington Post поспілкувався з Беном МакМілланом, головним директором з інновацій IDX Insights, фірми з управління активами, яка спеціалізується на криптовалюті, а також Моллі Уайт, розробником програмного забезпечення, який керує веб-сайтом. Web 3 працює просто чудово.

«Ми побачимо консолідацію в галузі», – сказав Макміллан. «Ми вже бачили цей фільм раніше з інтернет-акціями в 90-х. Настав період ейфорії, коли в Pets.comУсі пішли, а амазонки вижили».

Розмову відредаговано для довжини та ясності.

Чому криптовалюта падає саме зараз?

Макміллан: У ці вихідні відбулася специфічна для криптовалют подія у вигляді стабільної монети terra luna, яка в основному зламала гроші. Стабільні монети є дуже важливою частиною крипто-екосистеми, вони повинні бути стабільними. Передбачається, що вони мають оцінку один до одного з доларом США. Саме сюди шукає притулку багато інвесторів у часи нестабільності.

Terra була так званою алгоритмічною стабільною монетою з ринковою капіталізацією майже 20 мільярдів доларів. Але в якості так званої застави було трохи більше мільярда доларів біткойнів. Отже, там було багато стабільних монет terra luna, які просто не були підкріплені нічим, окрім віри інших людей у ​​цю систему. Отже, те, що сталося, — це був просто старий добрий біг на березі.

Це спіраль смерті — як тільки стабільна монета так розкручується. Протягом вихідних і вранці понеділка це тільки почало каталізувати екосистему цифрових активів. Це була просто соломинка, яка зламала спину верблюда.

Білий: Реально, я не думаю, що можна сказати, що криптовалюта мертва в будь-якому буквальному сенсі. Але я думаю, що ми бачимо, можливо, більше масове усвідомлення того, що інвестувати в криптовалюту не така вже й чудова ідея, особливо з грошима, які не є просто веселими грошима і насправді важливі для ваших реальних інвестицій, наша здатність оплачувати рахунки.

Рожеві окуляри трохи скидаються. З одного боку, люди дивилися на ці проекти, які обіцяли 20-відсотковий прибуток — наприклад, terra. Раптом вони побачили, що сталося, коли справи почали йти погано. А тепер грошей для терра не залишилося. Я не здивуюсь, якщо сприйняття громадськості трохи зменшиться, і ми перестанемо спостерігати величезний ажіотаж, величезні продажі криптовалют і тому подібне. Я не думаю, що дуже реалістично сказати, що криптовалюта просто помре, блокчейни зникнуть, а криптовалюта не існуватиме. У ньому все ще багато грошей, незважаючи на те, що робить ринок.

Макміллан: Отже, криптовалюта не мертва. Але це лише підкреслює інвесторам, що це клас ризикованих активів. Також ставиться під сумнів, як інвестори думають про це. Багато інвесторів думали про це як про цифрову версію золота або як про хеджування інфляції. Справді, біткойн і цифрові активи торгуються як високотехнологічні акції. Отже, я думаю, що відбулося зміни в уявленні інвесторів про біткойн, як щодо того, де він має бути в портфелі, так і щодо ризиків.

Я думаю, що ми побачимо консолідацію в галузі. Ми вже бачили цей фільм раніше з інтернет-акціями в 90-х. Настав період ейфорії, коли в Pets.comУсі пішли, а амазонки вижили. У нас будуть слабші проекти, які не вдасться, і інвестори будуть набагато більш розбірливими щодо того, куди вони вкладають капітал. Венчурні капіталісти будуть набагато більш дискримінаційними щодо проектів, які вони підтримують. Повсякденні користувачі будуть набагато більш розбірливими щодо того, де вони розміщують свої кошти.

Як цей крах впливає на регулювання галузі?

Білий: Я думаю, що це сталося в гарний час, тому що деякі законодавці дивилися на стабільні монети і почали говорити: «Ці виглядають трохи хиткими». Я думаю, що це певною мірою привернуло увагу регуляторів і законодавців, тому що вони бачать, як люди втрачають ці гроші без жодного захисту, і вони бачать ці стабільні монети, які насправді загрожують речам за межами крипторинку. Вони якось почали думати, що, можливо, це те, на що нам зараз потрібно звернути увагу.

І, здається, немає надто великого регулювання, яке вони могли б натиснути на спусковий гачок сьогодні, що негайно змінило б ситуацію. Але ми бачили увагу регуляторів до стабільних монет.

Макміллан: Отже, регулятори вже розглядають стабільні монети як певну очевидну область, на якій можна знову зосередитися, що має сенс. Саме там Main Street зустрічається з крипто-всесвітом. Стабільні монети – це те, де більшість людей займається криптовалютою. Тому важливо, щоб були стандарти щодо прозорості та забезпечення.

Цей обвал третьої за величиною стабільної монети за ринковою капіталізацією на вихідних просто абсолютно прискорив місію регуляторів, щоб дійсно почати вводити деякі стандарти щодо стабільних монет і стабільного випуску монет. Я думаю, що в кінцевому підсумку все буде приблизно так, як ми бачимо з банками. Я не здивуюсь, якщо регулюючі органи вимагатимуть, щоб стабільні емітенти монет були застраховані FDIC, мали мінімальні коефіцієнти забезпечення та [have] мінімальні стандарти прозорості.

Ціни на біткоїни знову зростуть? Як низько вони могли опуститися? Чи варто “купити дип?”

Макміллан: Так, коли ви подивіться на наступні 5-10 років, коли ви подивитеся на те, що розвивається на різних блокчейнах, включаючи біткойн та ефіріум, коли ви побачите якусь силу цієї технології, неможливо не бути оптимістичним. Тепер це не означає, що це буде висхідна лінія. Це не означає, що це не буде мінливим шляхом. Це не означає, що ми не будемо мати 50-відсоткову просадку щороку. Але, особливо на цих рівнях, коли ви починаєте потрапляти на досить депресивну територію, і з’являється багато поганих новин, тоді важко не помітити, що ціни на біткоїни не будуть вищими через рік-два.

Білий: Важко передбачити ринки до будь-якого розумного рівня. Що стосується криптовалют, вони настільки нестабільні, вони настільки непередбачувані і настільки відокремлені від реальності до певної міри, що, можливо, ви купуєте провал, але це також може означати, що ви купуєте на шляху вниз і вони завжди можуть опуститися нижче. Мені здається, що люди, які намагаються придбати дип, не дуже розумні. І вони відкривають себе для великого ризику в ситуації, яка порівняно недавно почала йти погано і може йти ще гірше протягом тривалого часу.