Чого крах доткомов може навчити нас про крах криптовалюти

Економіст Бенджамін Грем, відомий деяким як батько інвестування вартості, одного разу порівняв ринок із машиною для голосування в короткостроковій перспективі та вагою в довгостроковій перспективі. Хоча Грем, ймовірно, у кращому випадку скептично поставився б до криптовалюти та її вбудованої волатильності, якби він дожив до цього, його економічна теорія все ж стосується певних її аспектів.

З моменту появи альткойнів блокчейн працював майже виключно як «машина для голосування». Багато проектів, загалом, виявилися фінансово невдалими і навіть завдали шкоди інвесторам і простору в цілому. Натомість вони перетворили криптовалюту на конкурс популярності мемелорда, і їхній успіх на цьому фронті важко недооцінити. Іноді ця конкуренція базується на тому, хто обіцяє найкращий варіант використання в майбутньому, але чи це майбутнє справді настане — це зовсім інше питання. Часто це залежить від того, хто найкраще рекламує себе, за допомогою витонченої інфографіки або смішних назв токенів і серії пов’язаних із ними «вологих» мемів. Як би там не було, але успіх більшості проектів ґрунтується на спекуляціях і на чомусь іншому. Це те, що Грем називав «машиною для голосування».

Отже, що тут не так? Багато прозорливих людей зробили кардинальні гроші, граючи в гру, і постійні розмови про фінансування та створення децентралізованих технологій, які потенційно можуть змінити світ, є нормою, тому здається, що простір може бути ідеальним середовищем для засновників і розробників, чи не так? Це не так. Ці успіхи часто досягалися за рахунок недосвідчених, відчайдушно оманливих інвестиційних новачків. Крім того, більша частина цієї цінності потрапляє в руки всюдисущих так званих торговців vaporware, які поширюють лише недоречні цінності та невиконані обіцянки. Отже, де вага Грема і коли вона почне діяти? Як буває, прямо зараз.

пов’язані: Маніфест відокремлення: планування наступного етапу криптовалютної подорожі

Криптокрах проти бульбашки доткомов

Бульбашка доткомов є ідеальним історичним прецедентом для наших цілей. Обидва простори об’єднують бажання вштовхувати розвиток технологій у проблеми, яких не існує, надмірний доступ до капіталу, амбітні обіцянки, які не підкріплюються жорсткими технологіями, і, нарешті, велике нерозуміння того, про що це взагалі йдеться. інвестор (див. заявки на домен pets.com, radio.com, broadcast.com тощо)

Чому ці компанії взагалі завоювали прихильність? Просто тому, що вони мали очевидні імена. Якщо більшість інвесторів не розуміють, що вони купують, але хочуть приєднатися до партії, чому б не вибрати однозначну назву?

пов’язані: Ви все ще порівнюєте біткойн з тюльпановою бульбашкою? СТОП!

Більше того, цифри неймовірно схожі. Розглянемо це в перспективі:

  • У 2000 році сектор дот-комів досяг піку в 2,95 трильйона доларів. З урахуванням інфляції це становитиме 4,95 трильйона доларів на момент написання цієї статті.
  • Потім він впав до мінімуму в 1,195 трильйона доларів. З урахуванням інфляції це становило б 3,27 трильйона доларів на момент написання цієї статті.
  • Загальна ринкова капіталізація криптовалют досягла 2,8 трильйона доларів. З урахуванням інфляції це становитиме 1,67 трильйона доларів у 2000 році.
  • Зараз він становить мінімум 1,23 трильйона доларів. З урахуванням інфляції в 2000 році вона становитиме 0,073 трильйона доларів.
  • Дельта між піком бульбашки доткомов становить 59,5% від високого до низького.
  • Дельта між піком поточної крипто-бульбашки становить 56% від високого до низького.

Інфляція трохи спотворить ці показники, але подумайте про те, що тільки Apple перебуває на висоті Ринкова капіталізація 2,45 трильйона доларів на момент написання. Одна акція технологічного сектору має таку ж ринкову капіталізацію, як і всі криптовалюти, і половина сектору дот-комів з поправкою на інфляцію.

Швидкість породжує нестабільність

Яким би похмурим не здавався цей спад, це не трагедія. Уявіть собі, що ринок досягнув дна для технологічного сектору, скажімо, у 2003 році. Люди були переконані, що технологічний сектор доживає останнього. Звичайно, наведені вище цифри можна (і потрібно) сприймати з великою часткою недовіри, і можна пам’ятати, що історія не завжди повторюється точно — натомість вона римується. Відколи увійшов у простір блокчейнів у 2016 році, я спостерігав, як він розвивається швидше, ніж майже будь-який інший фінансовий сектор. Необхідне терпіння, щоб перечекати криптографічний спад, потребує набагато меншої сили духу, ніж період очікування між 2003 і 2010 роками.

За останні кілька місяців криптовалюта одночасно витягла найкоротшу соломинку від макроекономічних сил і пережила ще одну «подію чорного лебедя», як Гора Гокс, Крипто-зима 2017–2018 і крах 2020 року. Цього разу це була катастрофа Terra.

Кожна з цих подій означала загибель, руїну, чуму та смерть для середнього інвестора; Проте якимось чином розробники продовжували розвиватися, майнери та оператори вузлів продовжували працювати, а розумні гроші продовжували купувати. (Фонди, як a16z, StarkWare і LayerZero залучили близько 15 мільярдів доларів порівняно недавно). чому Емоційні рішення, які впливають на одну групу, не обов’язково впливають на всі інші. Один із цих наборів даних підвладний йому, тоді як інший завоював його. Це фізичні та юридичні особи, які не почуваються погано від побиття вас. Вони не почуваються погано через те, що змусили вас втратити гроші. Вони нічого не відчувають, поки не усвідомлять втрату — крапка. Іншими словами, емоції за своєю природою повинні бути вилучені з рівняння стосовно прийняття рішень.

пов’язані: Маніфест відокремлення: планування наступного етапу криптовалютної подорожі

Як сага Terra впливає на вас і що буде далі

Швидше за все, крах Terra продовжить руйнувати ваше портфоліо та душевний спокій. Тим часом незмінні інвестори-стоїки піднімають свою потворну голову, продавши верх лише кілька тижнів тому і дозволивши вам різко впасти до 70% втрат. Але не панікуйте. Подивіться на історію Інтернету та подумайте про це. Важко точно сказати, де ми знаходимося в ринковому циклі впровадження криптовалют і наскільки ми далекі від моменту, коли він справді зменшить жир. Однак здається, що ми дуже близькі, і все розвивається набагато швидше, ніж сектор дот-ком.

Все це створює досить просту структуру для деяких розумних довгострокових інвестиційних стратегій — особливо якщо звернути увагу на те, як все більше і більше пересічних користувачів використовують Web3. Якби широкосмуговий зв’язок був інцидентом, який призвів до масового зростання кількості користувачів, я б стверджував, що простий у використанні гаманець Web3, який не потребує налаштування для взаємодії з численними блокчейнами, буде аналогічним інцидентом криптовалюти. Досить цікаво, Робінхуд нещодавно оголосив незабаром він випустить простий у використанні гаманець Web3. Щойно з’явиться таке рішення, яке дозволяє взаємодіяти з Web3 лише кількома клацаннями миші, шлюзи повністю відкриються.

З цього моменту необхідно визначити, якими будуть «блакитні фішки», що сидять у топ-20–30 ринкових капіталізацій криптовалют, а потім купувати та просто проявляти терпіння. Проблема полягає в тому, що немає жодних гарантій, окрім огляду заднім числом, і чим ближче ринок наближається до точки зрілості, тим менший потенціал зростання доступний для інвестора. Найрозумніше — не поспішати й підійти до інвестування в такий новий простір із чіткою, визначеною стратегією.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачам слід провести власне дослідження, приймаючи рішення.

Погляди, думки та думки, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.

Аксель Нуссбаумер є віце-президентом з управління цифровими активами Blockmetrix, компанії з майнінгу біткойнів у Далласі. Перш ніж у 2015 році стати підприємцем, він вивчав бізнес у Південному методистському університеті та працював у фонді прямих інвестицій у Техасі. У 2016 році він зосередився на технології блокчейн. Його ранній інтерес і участь у цьому просторі призвели до багатьох успішних інвестицій і багатства досвіду та знань, якими він поділився в таких виданнях, як Nasdaq і Forbes.