Чому біткойн є «цінним макроекономічним барометром», пояснює аналітик Сем Каллахан

Недавній звіт про дослідження Сем Каллахан, на замовлення Лін Олден, досліджує сильну кореляцію між ціною біткойна та глобальною ліквідністю.

Сем Каллахан є видатною фігурою в сфері криптовалют, особливо відомим своїм досвідом роботи з біткойнами. Він є провідним аналітиком у Swan Bitcoin, платформі, яка займається освітою, інвестиціями та накопиченням біткойн за допомогою регулярних покупок. Каллахана дуже поважають за його глибокі дослідження, ідеї та аналіз ринку біткойнів, фінансових систем і макроекономічних тенденцій, що впливають на криптоіндустрію.

Каллахан пояснює, що біткойн слідує глобальним тенденціям ліквідності 83% часу протягом будь-якого 12-місячного періоду, більше, ніж будь-який інший великий клас активів. За словами Каллагена, кореляція біткойна з ліквідністю помітна, але не захищена від тимчасових відхилень, особливо під час екстремальних коливань цін. Він підкреслює, що поєднання глобальної ліквідності з показниками біткойна в ланцюжку дає змогу глибше зрозуміти цикли цін біткойна та потенційні інвестиційні можливості.

Каллахан наголошує на важливості моніторингу глобального M2, широкого показника пропозиції грошей, як ключового індикатора умов ліквідності. Він використовує глобальний M2 від великих економік як проксі для ліквідності, зазначаючи, що роль долара як глобальної резервної валюти робить деномінований у доларах M2 надійним показником. За словами Каллагена, ціна біткойна має тенденцію зростати, коли ліквідність збільшується, і знижується, коли ліквідність скорочується, підкреслюючи його чутливість до умов ліквідності.

Далі Каллахан пояснює, що біткойн більше пов’язаний з тенденціями ліквідності, ніж інші традиційні активи, такі як акції, золото та облігації. Він зазначає, що акції, хоч і пов’язані з ліквідністю, також залежать від доходів і пасивних надходжень, що робить їх зв’язок із ліквідністю менш чистим, ніж зв’язок біткойнів. Хоча золото чутливе до ліквідності, воно також розглядається як надійний актив, що призводить до більш змішаної кореляції.

Каллахан вважає біткойн «найчистішим барометром ліквідності», оскільки йому не вистачає доходів або дивідендів, які можуть вплинути на акції, і він не розглядається як безпечна гавань, як золото чи облігації. Це робить біткойн більш чутливим до змін ліквідності, що робить його привабливою інвестицією для тих, хто хоче відстежувати умови ліквідності.

Однак Каллахан попереджає, що кореляція біткойна з ліквідністю може ослабнути в короткостроковій перспективі через динаміку внутрішнього ринку або особливі події. Він посилається на такі приклади, як крах Mt. Gox і крах через COVID-19 у 2020 році, коли ціна біткойна відхилилася від тенденцій ліквідності.

На завершення Каллахан підкреслює, що поєднання показників ліквідності з інструментами оцінки в ланцюжку, такими як Z-показник MVRV біткойна, який відстежує переоцінку або недооцінку на основі історичних даних про ціну, дає більш повне розуміння циклів біткойна. Цей підхід, стверджує він, може допомогти інвесторам передбачити, коли біткойн може відокремитися від тенденцій ліквідності та запропонувати кращий час для входу на ринок або виходу з нього.

Рекомендоване зображення через Pixabay