Ціна Ethereum падає до 7-місячного мінімуму, оскільки дані вказують на ще більший спад

Ефір (ETH) ціна впала на 7% між 6 і 12 жовтня, досягнувши семимісячного мінімуму в 1520 доларів США. Незважаючи на те, що 13 жовтня відбувся невеликий відскок до 1550 доларів США, схоже, що довіра інвесторів та інтерес до Ethereum падають, як вказують численні показники.

Дехто може стверджувати, що цей рух відображає ширшу незацікавленість у криптовалютах, про що свідчить той факт, що кількість пошукових запитів «Ethereum» у Google досягла найнижчої позначки за три роки. Однак з липня Ether на 15% поступається загальному ринку альткойнів.

Цікаво, що ця динаміка ціни збіглася зі зниженням середньої семиденної комісії за транзакції Ethereum до 1,80 доларів США, найнижчого рівня за останні 12 місяців. Щоб поглянути на це в перспективі, ці комісії становили понад 4,70 доларів США лише два місяці тому, вартість вважалася високою навіть для ініціювання та закриття пакетних транзакцій рівня 2.

Регуляторна невизначеність і низький рівень ставок призвели до зниження ціни ETH

Важливою подією, яка вплинула на ціну ефіру, стала зауваження засновника Cardano Чарльза Хоскінсона щодо класифікації директором Комісії з цінних паперів і бірж США Вільяма Хінмана ефіру як небезпечного активу в 2018 році. Хоскінсон, який також є співзасновником Ethereum, стверджував 8 жовтня, що певна форма «фаворитизму» вплинула на рішення регулятора.

Стейкинг Ethereum також викликав менший інтерес з боку інвесторів, які беруть участь у процесі перевірки мережі, оскільки прибутковість знизилася з 4,3% до 3,6% лише за два місяці. Ця зміна відбулася разом з an збільшення пропозиції ETH через зниження активності у механізмі спалювання, змінюючи переважаючу тенденцію дефіциту.

12 жовтня регулятивні занепокоєння зросли після того, як Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), підрозділ Центрального банку Франції, підкреслив ризик «парадоксального високого ступеня концентрації» в децентралізованому фінансуванні (DeFi). Звіт ACPR запропонував необхідність спеціальних правил регулює сертифікацію смарт-контрактів і управління для захисту користувачів.

Похідні дані та зниження TVL відображають контроль ведмедів

Уважний погляд на показники похідних інструментів дає змогу зрозуміти, як займають професійні трейдери ефіру після корекції ціни. Як правило, щомісячні ф’ючерси на ETH торгуються з річною премією 5–10%, щоб компенсувати затримку розрахунків за угодою, ця практика не є унікальною для криптовалютних ринків.

Премія за ф’ючерси на ефір 12 жовтня досягла найнижчої точки за п’ять місяців, що свідчить про відсутність попиту на довгі позиції з кредитним плечем. Цікаво, що навіть зростання цін на ефір на 8,5% між 27 вересня та 1 жовтня не могло підштовхнути ф’ючерси на ETH вище нейтрального порогу в 5%.

Загальна заблокована вартість Ethereum (TVL) знизилася з 13,3 мільйона ETH до 12,5 мільйона ETH за останні два місяці, що свідчить про зниження попиту. Ця тенденція відображає зниження довіри до індустрії DeFi і менше переваг порівняно з 5% дохідністю, яку пропонують традиційні фінанси в доларах США.

Щоб оцінити значущість цього зниження TVL, слід проаналізувати показники, пов’язані з використанням децентралізованих програм (DApp). Деякі DApps, зокрема децентралізовані біржі (DEX) і ринки незамінних токенів (NFT), не є фінансово інтенсивними, що робить вкладену вартість неважливою.

На жаль, для Ethereum падіння TVL супроводжується зниженням активності в більшості екосистемних DApps, включаючи провідний DEX, Uniswap і найбільший ринок NFT OpenSea. Зменшення попиту також помітно в ігровому секторі, де Stargate показує лише 6180 активних облікових записів у мережі.

Хоча нормативні проблеми можуть не бути безпосередньо пов’язаними з класифікацією ефіру як товару, вони можуть негативно вплинути на галузь DApps. Крім того, немає гарантії, що ключові стовпи екосистеми, такі як ConsenSys і Ethereum Foundation, залишаться без впливу потенційних регуляторних заходів, особливо в Сполучених Штатах.

Враховуючи зниження попиту на довгі позиції з кредитним плечем, зниження прибутковості ставок, регуляторну невизначеність і ширшу відсутність інтересу (як відображено в Google Trends), ймовірність падіння ефіру нижче 1500 доларів залишається відносно високою.