Цього тижня закінчується термін дії опціонів на біткойни на суму 475 мільйонів доларів — бики чи ведмеді готові виграти?

Bitcoin (BTC) публікував вищі мінімуми протягом останніх восьми тижнів, але протягом цього часу BTC не зміг перевернути опір у 24 000 доларів на підтримку принаймні трьох різних можливостей. Саме тому термін дії опціонів на біткойни на суму 475 мільйонів доларів, який закінчується 12 серпня, може змінити ситуацію для биків.

Враховуючи поточний регулятивний тиск, здається, є достатньо вагоме обґрунтування для уникнення підвищення ставок, особливо після того, як Комісія з цінних паперів і бірж США висунула звинувачення проти колишній менеджер Coinbase за незаконну торгівлю цінними паперами 21 липня.

Додатковий вплив від Terra (Luna) — тепер перейменовано на Terra Classic (LUNC) — руйнування екосистеми та подальше банкрутство крипто-венчурної компанії Three Arrows Capital (3AC) продовжують тиснути на ринки. Останньою жертвою стала платформа криптокредитування Hodlnaut, яка призупинено виведення коштів користувачами 8 серпня.

З цієї причини більшість трейдерів стримують свої ставки вище 24 000 доларів, але події за межами крипторинку також могли негативно вплинути на очікування інвесторів. Наприклад, згідно з нормативними документами звільнений 9 серпня Ілон Маск продав акції Tesla на 6,9 мільярда доларів.

Крім того, 8 серпня генеральний директор Ark Investment Кеті Вуд пояснив що 1,41 мільйона акцій Coinbase (COIN), проданих у липні, були спричинені регуляторною невизначеністю та її потенційним впливом на бізнес-модель криптобіржі.

Більшість ведмежих ставок нижче 23 000 доларів

Нездатність біткойна прорватися нижче 21 000 доларів 27 липня здивувала ведмедів, оскільки лише 8% опціонів на пут (продаж) на 12 серпня були розміщені вище 23 000 доларів. Таким чином, біткойн-бики мають кращі позиції щодо закінчення тижневого терміну дії опціонів на 475 мільйонів доларів.

Більш широке уявлення з використанням співвідношення колл-до-пут 1,23 показує більш оптимістичні ставки, оскільки відкритий інтерес колл (купівля) становить 262 мільйони доларів проти опціонів пут (продаж) на суму 212 мільйонів доларів США. Тим не менш, оскільки зараз біткойн коштує понад 23 000 доларів, більшість ведмежих ставок, ймовірно, стануть марними.

Якщо ціна біткойна залишатиметься вищою за 23 000 доларів США о 8:00 ранку за всесвітнім координованим часом 12 серпня, ці опціони пут (продаж) будуть доступними лише на 16 мільйонів доларів. Ця різниця виникає тому, що немає користі в праві продавати біткойни за 23 000 доларів, якщо вони торгуються вище цього рівня після закінчення терміну дії.

Bulls може отримати 150 мільйонів доларів прибутку

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість опціонних контрактів, доступних 12 серпня для інструментів колл (бик) і пут (ведмідь), змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 21 000 до 22 000 доларів США: 70 дзвінків проти 4200 путів. Чистий результат надає перевагу ведмедям на 90 мільйонів доларів.
• Від 22 000 до 24 000 доларів США: 1600 дзвінків проти 1460 путів. Чистий результат збалансований між биками та ведмедями.
• Від 24 000 до 25 000 доларів США: 3700 дзвінків проти 120 путів. Чистий результат на користь биків на 90 мільйонів доларів.
• Від 25 000 до 26 000 доларів США: 5900 дзвінків проти 30 путів. Бики збільшують свої прибутки до 150 мільйонів доларів.

Ця груба оцінка враховує опціони колл, які використовуються в бичачих ставках, і опціони пут виключно в угодах від нейтрального до ведмежого. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

пов’язані: Біткойн готується до даних про інфляцію в США, оскільки нерви CPI зупиняють зростання ціни BTC

Ф’ючерсні ринки показують, що бики менш схильні демонструвати силу

Біткойн-ведмедям потрібно знизити ціну нижче 24 000 доларів 12 серпня, щоб зрівняти терези та уникнути потенційних втрат у 150 мільйонів доларів. Однак між 8 і 9 серпня біткойн-бики ліквідували довгі ф’ючерсні позиції кредитного плеча на суму 265 мільйонів доларів, тому вони менш схильні підвищувати ціну в короткостроковій перспективі.

З огляду на це, найбільш вірогідним сценарієм на 12 серпня є діапазон від 22 000 до 24 000 доларів, що забезпечує збалансований результат між «биками» та «ведмедями». Враховуючи негативну ефективність біткойна на 50% з початку року, навіть невеликий виграш биків у 90 мільйонів доларів можна вважати перемогою, але для цього знадобиться підтримувати BTC вище 24 000 доларів.

Погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автор і не обов’язково відображають погляди Cointelegraph. Будь-яке інвестування та торгівля пов’язані з ризиком. Приймаючи рішення, ви повинні провести власне дослідження.