Халвінг біткойна: як халвінг біткойна впливає на ціну біткойна?

«Загальний тираж становитиме 21 000 000 монет. Він розподілятиметься між мережевими вузлами, коли вони створюватимуть блоки, при цьому кількість скорочуватиметься вдвічі кожні 4 роки. перші 4 роки: 10 500 000 монет наступні 4 роки: 5 250 000 монет наступні 4 роки: 2 625 000 монет наступні 4 роки: 1 312 500 монет і т.д.»—Сатоші Накамото

Кожні чотири роки мережа Bitcoin зазнає значних змін, відомих як “удвічі“, процес, який зменшує винагороду за видобуток нових блоків вдвічі. Цей механізм вбудовано в протокол біткойна, щоб контролювати інфляцію та обмежувати загальну пропозицію на рівні 21 мільйона монет. Таким чином, події, пов’язані з видобутком вдвічі, є ключовими, довгоочікуваними подіями в рамках спільнота криптовалютщо часто викликає припущення та волатильність ринку.

Співвідношення «запас до потоку» є ключовим поняттям, яке використовується для вимірювання поточної пропозиції товару порівняно зі швидкістю нової пропозиції, що надходить на ринок. Що стосується біткойна, то кожна подія удвічі помітно збільшує це співвідношення, підкреслюючи його зростаючий дефіцит. Цей коефіцієнт широко вважається ключовим показником довгострокової оцінки біткойна.

Часто цей показник порівнюють із показником дорогоцінних металів, таких як золото, що покращує імідж біткойна як “цифрове золото” та зміцнення його ролі як засобу збереження цінності для цифрової ери.

Зменшення спадів і сплесків вдвічі: історичний аналіз цін

Траєкторія ціни біткойна часто різко реагує на події, що зменшуються вдвічі. Після першого халвінгу 28 листопада 2012 року, коли винагорода за майнінг впала з 50 BTC до 25 BTC, Ціна біткойна різко зросла з $12 до $1075 протягом року, що на приголомшливі 8858%. Цей сплеск був поєднаний зі зниженням рівня інфляції біткойна з 25,75% до 12% до січня 2013 року. Другий халвінг 9 липня 2016 року продемонстрував подібну картину. Винагорода впала з 25 BTC до 12,5 BTC, а наступного року ціна біткойна зросла на 294% з 650 до 2560 доларів. Одночасно рівень інфляції знизився з 8,7% до 4,1% до серпня 2016 року. Нещодавно третій халвінг (11 травня 2020 року) призвів до зниження винагороди за майнінг біткойнів до 6,25 BTC, а його ціна зросла з 8727 доларів США до приблизно 55 847 доларів США до 11 травня 2021 року. , приріст 540%. Відповідно, до червня 2020 року рівень інфляції знизився з 3,7% до 1,8%.

Ці події свідчать про закономірність, за якою уполовинення біткойнів зазвичай призводить до зменшення прибутку, хоча відсоток приросту після третього вдвічі був більшим, ніж після другого. На цю аномалію вплинуло збільшення Федеральною резервною системою грошової маси M2, яке фактично переглянуло ціну BTC. Однак ця тенденція змінилася, коли ФРС розпочала новий цикл підвищення ставок у березні 2022 року, що призвело до зниження цін на активи.

Сентиментальний аналіз: поточні події та прогнози на майбутнє

(Баланс біткойнів доступний на біржах. Джерело: Glass Node)

Траєкторія ціни біткойна є захоплюючою сумішшю історичних тенденцій, подій на ринку та зміни настроїв інвесторів. Останні розробки пропонують переконливе розуміння потенційної траєкторії криптовалюти.

Одна з найбільш значущих нещодавніх подій, затвердження біткойн-ETF в США, сприяла значному притоку капіталу, підштовхнувши біткойн до безпрецедентних максимумів і підживлюючи оптимістичні перспективи ринку. Однак важливо пам’ятати, що цей бичачий ринок може все ще перебувати на стадії зародження. Експерти передбачають волатильність і зниження цін на цьому шляху.

Незважаючи на позитивні настрої, нещодавня геополітична напруженість після ударів безпілотників Ірану по Ізраїлю 13 квітня 2024 року спровокувала ринкову турбулентність. Біткойн пережив різке падіння, досягнувши найнижчого рівня за місяць. Ця подія призвела до розпродажу, втративши приблизно 8% вартості біткойна за короткий період. Однак історично склалося так, що такі геополітичні конфлікти зрештою підживлювали криптовалюта ринку.

Ще одним ключовим фактором, який слід враховувати, є майбутній 2024 рік подія halving. Це програмне скорочення пропозиції біткойнів може збільшити попит. Проте матеріалізація цього попиту залежить від багатьох змінних, таких як тиск продажів, регулятивні зміни та ширший макроекономічний ландшафт. У майбутньому очікується, що очікуване перше зниження ставки Федеральною резервною системою в середині 2024 року ще більше позитивно вплине на ціну біткойна.

Цікаво, що, незважаючи на притаманну йому волатильність, біткойн, здається, демонструє ознаки зрілості ринку. Порівняно з попередніми циклами спостерігається менше екстремальних коливань цін, що потенційно робить його більш привабливим варіантом для різних інвесторів. Ще більше підтверджуючи цю ідею, нещодавній звіт фірми з аналізу даних блокчейну Glassnode підкреслює значне зниження залишків біткойнів на біржах. Ця тенденція узгоджується з уявленнями про те, що інвестори приймають довгострокову стратегію утримання. Перехід до такої поведінки може спровокувати шок пропозиції, що ще більше сприятиме імпульсу зростання цін.

Технічний аналіз

Наразі біткойн демонструє відкат до половини, що характеризується ведмежими сигналами та бічними рухами ринку. Технічний аналіз тижневого таймфрейму показує формування патерну чашки та ручки на ціновому графіку біткойна. Традиційно ця модель може продовжувати подальші низхідні рухи. Примітно, що існує надійна підтримка в ціновому діапазоні від 60 000 до 61 000 доларів США. Якщо цей рівень підтримки буде порушено, можна очікувати відступ до позначки в 51 000 доларів США. У найгіршому випадку ціни потенційно можуть знизитися приблизно до 45 000 доларів США, і це може свідчити про тимчасовий ведмежий ринок.

У денному часовому діапазоні цінова дія біткойна демонструє консолідацію в межах визначеного діапазону, позначеного формуванням моделі потрійної вершини. Ця модель зазвичай розпізнається як індикатор ведмежого розвороту, що виникає після стійкого висхідного тренду. Поява потрійної вершини на денному графіку біткойна може сигналізувати про потенційну зміну ринкових настроїв від бичачого до ведмежого.

Якщо біткойн пробиє критично важливий рівень підтримки в 60 000 доларів, ми можемо спостерігати помітний спадний тренд із потенційним падінням ціни до діапазону 50 000-51 000 доларів. Цей ключовий рух підкреслює важливість уважного моніторингу цих ключових технічних рівнів, які служать критичними індикаторами для короткострокових ринкових рухів біткойна.

Інтегруючи експоненціальне ковзне середнє (EMA) з періодом 200 у наш аналіз, ми покращуємо наше розуміння потенційно небезпечних сценаріїв. Якщо ціновий діапазон порушить діапазон і біткойн (BTC) опуститься до зазначеної зони $50 000-$51 000, що збігається з EMA (200), ми можемо очікувати значних потрясінь у ринковій капіталізації альткоїнів. Нездатність BTC підтримувати підтримку на критичному етапі EMA (200) може сигналізувати про початок тимчасового ведмежого ринку, як зазначалося раніше. Примітно, що падіння BTC нижче EMA (200) широко визнано традиційною стратегією для виходу з бичачих ринків.

Беручи до уваги різні макроекономічні та мікроекономічні чинники, існує міцна основа для оптимізму щодо потенціалу біткойна відновитися та встановити нові історичні максимуми. Прогнозована ціль у 120 000 доларів США для біткойнів у 2024 році добре обґрунтована поточною динамікою ринку та історичними тенденціями ефективності. Цей прогноз підкреслює критичну потребу уважно стежити за ключовими технічними порогами та настроями ринку, оскільки біткойн наближається до наступного падіння вдвічі.

Складний набір факторів, пов’язаних із подіями, пов’язаними з падінням біткойна вдвічі, показує, що це не просто технічні оновлення, а ключові каталізатори ринку. Історичні тенденції зростання ціни після хавлінгу разом із зміною ринкових настроїв і технічними моделями дають глибоке розуміння майбутнього потенціалу біткойна. Нещодавнє схвалення ETF у США та зміни в глобальному економічному ландшафті додають нові виміри ринковим прогнозам, але фундаментальні економічні принципи попиту та пропозиції залишаються рушійною силою довгострокової життєздатності біткойна.

Оскільки ми з нетерпінням чекаємо удвічі 2024 року, стає зрозуміло, що це несе як виклики, так і можливості. Інвесторам і ринковим аналітикам рекомендується уважно стежити за ключовими технічними рівнями та більш широкими ринковими показниками. Завдяки ретельному аналізу та глибокому розумінню ринкової механіки біткойна зацікавлені сторони добре споряджені, щоб орієнтуватися в майбутніх коливаннях і використовувати можливості, які з’являються в міру дорослішання біткойна та його інтеграції в глобальну фінансову систему.

(Автор – Research Analyst, Mudrex)

(Відмова від відповідальності: Рекомендації, пропозиції, погляди та думки, надані експертами, є їхніми власними. Вони не відображають погляди The Economic Times)