Що це таке та як вони працюють? – Радник Forbes

Біткойн був одним із найефективніших активів за останнє десятиліття, піднявшись із відносно незрозумілої однорангової платіжної мережі до глобального явища. Будучи оригінальною криптовалютою, біткойн стимулював абсолютно новий клас активів, ринкова капіталізація якого зараз перевищує 1 трильйон доларів.

Після схвалення 11 спотових біткойн-ETF у січні 2024 року традиційні інвестори отримали ще простіший спосіб інвестувати в біткойни.

Рекомендовані партнерські пропозиції щодо криптовалюти

Вітальна пропозиція:

Приєднуйтесь до eToro та отримайте 10 доларів США безкоштовної криптовалюти! (Тільки для США)

Криптовалюти, доступні для торгівлі

20+

Комісії (Maker/Taker)

0,95%/1,25%

Криптовалюти, доступні для торгівлі

250+

Вивчайте більше

На веб-сайті Uphold
Застосовуються умови. Криптоактиви дуже мінливі. Ваш капітал під загрозою.

Комісії (Maker/Taker)

0,40%/0,40%

Криптовалюти, доступні для торгівлі

170+

Що таке Spot Bitcoin ETF?

10 січня 2024 року SEC схвалила 11 нових спотів біткойн ETF.

ETF, або біржові фонди, є типом цінного паперу, який відстежує основні показники набору активів або товарів. Спотовий біткойн ETF — це біржовий фонд, який відстежує спот або поточну ціну біткойна. Утримуючи еквівалентну кількість біткойнів для забезпечення кожної проданої акції ETF, фонд фактично підтримується самими біткойнами.

Враховуючи перешкоди, через які вам доведеться пройти, щоб мати біткойни — біржові рахунки, цифрові гаманці, приватні ключі, мережеві перекази тощо — спотовий біткойн-ETF — це один із найпростіших способів збільшити доступ до біткойнів у вашому портфелі.

Спотові ETF, такі як нові спотові біткойн ETF, дозволяють створювати або викуповувати акції фонду на основі ринкового попиту.

Таким чином, спотовий біткойн ETF дозволяє інвесторам отримати доступ до поточної ціни біткойна без необхідності тримати сам актив.

Це на відміну від біткойн-ф’ючерсних ETF, які були схвалені для торгівлі в США Комісія з цінних паперів і бірж у жовтні 2021 року і може лише торгувати ф'ючерси на біткоіни.

Ф’ючерси — це складні похідні інструменти, які відстежують потенційні майбутні ціни базового активу.

Як працюють Spot Bitcoin ETF?

Спотові біткойн-ETF купують певну кількість біткойнів, які зберігаються в безпечному цифровому гаманці зберігачем. Ці зберігачі пропонують зберігання біткойнів у безпечному сховищі. Більшість цих сховищ — як криптоінсайдери називають — є повітряними розривами в «холодному сховищі», що означає, що ключі біткойнів зберігаються в автономному режимі, і до них неможливо отримати доступ через Інтернет.

Потім ETF випускають акції, які представляють біткойни, якими володіє фонд. Ціна цих акцій відображає поточну спотову ціну біткойна, і ними можна торгувати на традиційних фондових біржах.

Спотові біткойн ETF спрощують роздрібним інвесторам і трейдерам купувати та продавати актив, прив’язаний до поточної вартості біткойна, без необхідності тримати сам біткойн. Вони також дозволяють інвесторам, які шукають доступ до біткойнів на пенсійних рахунках, мати набагато простіший варіант, ніж відкрити самокеровану IRA, яка може безпосередньо зберігати біткойни.

Як спотовий ETF підтримує свою ціну?

Ціна спотового ETF може відрізнятися від фактичної вартості базового активу.

Щоб повернути фонд відповідно до фактичної вартості активу, уповноважені учасники, також відомі як AP, можуть створювати або викуповувати великі пакети акцій. AP, як правило, є великими фінансовими установами, які отримують прибуток від можливості арбітражу, що надається, коли ціна ETF вища або нижча за вартість базового активу.

11 Spot Bitcoin ETF

Ось 11 схвалених SEC Spot Bitcoin ETF станом на 31 січня 2024 року:

* Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI) пізніше буде перетворено на спотовий біткойн ETF.

Тепер, коли вони тут, яке майбутнє спотових біткойн ETF?

Протягом багатьох років SEC відхиляла всі заявки на спотовий біткойн-ETF, з більш ніж 20 позитивними оцінками між 2018 і 2023 роками.

Схвалення SEC 11 спотових біткойн ETF 10 січня знаменує зміну в тому, як регулятори ставляться до криптовалют. Шквал нових заявок було надіслано до SEC для затвердження, що свідчить про те, що може надходити ще більше спотових біткойн-ETF.

Важливо зазначити, що лише те, що було схвалено спотові біткойн-ETF, це не означає, що SEC точно схвалить додаткові крипто-ETF.

Про це заявив голова Комісії з цінних паперів і цінних паперів Гері Генслер Оголошення SEC щодо схвалення спотових біткойн-ETF, «Важливо те, що сьогоднішня дія Комісії пов’язана з ETP, які тримають один небезпечний товар, біткойн. Це жодним чином не повинно сигналізувати про готовність Комісії затвердити стандарти лістингу для цінних паперів криптоактивів».

Чи вплинуть Spot Bitcoin ETF на ціну Bitcoin?

У короткостроковій перспективі більшій кількості інвесторів буде легше інвестувати в біткойни через ці спотові ETF. Це може означати збільшення попиту на біткойни, оскільки кошти купують з криптобіржі щоб задовольнити попит спотових ETF.

Ціна біткойна вже зростала за кілька тижнів до оголошення спотового ETF біткойна, і після схвалення стався момент «продати новини». Багато власників біткойнів стали продавцями, і ціна біткойна впала більш ніж на 10% лише за кілька тижнів.

Однак у довгостроковій перспективі попит на біткойни може зрости, оскільки пенсійні плани, 401(k) плани і фінансові консультанти починають пропонувати спотові біткойн ETF як спосіб диверсифікувати портфелі на «альтернативні активи».

«Особисто я вважаю, що це позитивно вплине на ціну біткойна через збільшення поширення, полегшення доступу до «норм» і збільшення ліквідності на ринку», — говорить Марко Златік, засновник Whiteboard Finance. «Оскільки протокол біткойн диктує обмежену пропозицію в 21 мільйон біткойнів, це має призвести до зростання цін з часом, доки є достатній попит».

Ризики інвестування в Spot Bitcoin ETF

Інвестори повинні розуміти ризик інвестування в спотовий біткойн-ETF, перш ніж виділяти будь-які кошти на нього.

«Інвесторам слід підходити обережно та дивитися на попередні зміни цін на біткойн, щоб переконатися, що вони можуть перенести волатильність, перш ніж занурюватися», — каже Крістофер Джонс, засновник і радник із питань багатства Spark Wealth Advisors, LLC.

Золото мало подібну траєкторію, коли спот золоті ETF були введені. Активи під управлінням (AUM) спотових золотих ETF швидко зросли приблизно до 1 мільярда доларів. Відтоді загальні активи зросли до понад 50 мільярдів доларів.

Це разом з іншими макроекономічними факторами допомогло підняти ціну на золото до нових максимумів.

Spot Bitcoin ETF: плюси та мінуси

плюси

• Легітимність біткойна. Після схвалення спотових біткойн ETF оригінальна криптовалюта тепер розглядається як більш законний клас активів. Інвестори з усіх верств суспільства можуть отримати доступ до біткойнів майже на будь-якому типі інвестиційного рахунку, яким вони володіють, у тому числі індивідуальні пенсійні рахункиабо IRAs, і 401(k)s.
• Більше ліквідності. Оскільки ETF купують і продають великі блоки біткойнів на основі попиту, це може збільшити ліквідність і допомогти стабілізувати ціни в довгостроковій перспективі.
• Підвищити ціни. Хоча спотовий біткойн ETF безпосередньо не впливає на ціну біткойна, збільшення попиту та купівля біткойна цими ETF може з часом підвищити ціну.
• Нижчі комісії за торгівлю. З більш широким впровадженням і легкістю доступу через спотовий ETF інвестори зможуть отримати доступ до біткойнів з нижчою комісією за торгівлю, ніж на деяких криптовалютних біржах.

мінуси

• Більше регулювання. Спотові біткойн ETF – це жорстко регульовані цінні папери, які тепер прив’язані до ціни біткойна. Будь-які регулятивні дії проти біткойнів можуть вплинути на ціну спотових біткойн-ETF, а також на сам біткойн.
• Інвестори не беруть на себе опіку над біткойнами. Хоча інвестування в спотовий біткойн ETF дає вам можливість залежати від ціни біткойна, ви не можете взяти під опіку сам актив. «[You’re] довірити сторонньому зберігачу «HODL» ваш біткойн. Не ваші ключі, не ваші біткойни», — каже Златік.
• Річні внески. Хоча торгівля спотовими біткойн-ETF може коштувати дешевше в короткостроковій перспективі, річні коефіцієнти витрат можуть зробити дорожчим володіння порівняно з придбанням і зберіганням біткойнів самостійно.
• Волатильність. Незважаючи на те, що спотові біткойн-ETF сприятимуть поширенню біткойнів, це все ще нестабільний актив, ціна якого різко коливається, що може завдати шкоди інвесторам, які не готові до ризику, пов’язаного з володінням біткойнами.

Альтернативи спотовим Bitcoin ETF

Хоча інвестиції в спотовий біткойн ETF можуть надати вам прямий вплив на ціну біткойна, це не єдиний спосіб інвестувати в біткойн. Ось кілька альтернатив, які варто розглянути:

• Купуйте біткоіни безпосередньо. Якщо ви хочете самостійно володіти фактичним активом, ви можете придбати біткойн на онлайн-біржі. Це дає вам можливість володіти біткойнами — або принаймні частиною біткойнів — і взяти їх під варту. Існує вищий бар’єр для доступу до володіння біткойнами, оскільки вам потрібно буде створити обліковий запис криптовалютної біржі, відкрити цифровий гаманець і, можливо, навіть перенесіть ваші біткойн-ключі на апаратний гаманець для зберігання.
• Ф'ючерсний ETF на біткойн. Ф’ючерсні ETF на біткойни існують вже деякий час, хоча вони працюють дещо інакше, ніж спотові ETF. Ці ETF не зберігають біткойни, а лише ф’ючерсні контракти на основі майбутньої ціни біткойнів. Це робить їх потенційно ще більш мінливими, ніж сам біткойн.
• Майнінг біткойнів. Майнінг біткоіни це реальний бізнес, у якому компанії володіють і керують великими центрами обробки даних, що використовуються для майнінгу біткойнів. Деякі з цих компаній є публічно торгуютьсящо дозволяє вам інвестувати в роботу з видобутку біткойнів і отримувати прибуток від цього процесу.

Часті запитання (FAQ)