SEC розмовляє з претендентами на Bitcoin ETF — ось що, ймовірно, говорить

Комісія з цінних паперів і бірж, здається, веде плідні дискусії зі спотом Bitcoin ETF претендентів.

Наприкінці листопада обидва менеджера криптоактивів Відтінки сірого і титан Уолл-стріт Чорна гора підтвердив проведення зустрічей з SEC для обговорення відповідних питань Bitcoin Заявки ETF. Відтоді обидві фірми подали зміни до своїх заявок у формі документів S-1. І хоча ці поправки не зовсім те саме, що наявність стенограм тих зустрічей, вони дають певні підказки щодо того, що говорив регулятор цінних паперів.

Більше того, поправки свідчать про те, що SEC ретельно зважує ці заявки, а не відхиляє їх прямо, як це робило багато разів у минулому, часто посилаючись на можливість маніпулювання ринком біткойнів у своїх відмовах у інвестиційному продукті.

Вчора ввечері BlackRock подала другу поправку до своєї початкової червневої реєстрації S-1. У заявці для iShares Bitcoin Trust, яка надасть інвесторам доступ до BTC без необхідності безпосередньо купувати та тримати актив, тепер конкретно згадується система миттєвих розрахунків США Fedwire і Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication або мережа SWIFT.

Потенційні збої в роботі Fedwire і SWIFT завжди згадувалися як ризики в угоді BlackRock про використання Coinbase Prime як основного брокера. Але тепер вони включені в розділ, який став набагато довшим і більш конкретним щодо причин, чому викуп акцій для ETF може бути призупинено та як інвестори будуть сповіщені.

Інші причини включають «збій або вилка мережі біткойн, хакерства, порушення кібербезпеки або збою живлення, Інтернету чи мережі біткойн», – йдеться в заяві SEC від 4 грудня. Це всі формулювання, які були в жовтневій поправці до заявки S-1, але тепер написані, щоб більш чітко вказати, що це може призвести до призупинення викупу акцій.

Якщо Bitcoin ETF BlackRock потрібно розпустити, він не дасть інвесторам BTC, які він купив за їхні гроші. Реєстрація S-1 тепер говорить, що базові BTC будуть ліквідовані та розподілені серед інвесторів як готівка — «акціонери не мають права на будь-який з базових біткойн-холдингів Трасту».

В іншому новому розділі зазначено, що маркет-мейкери, у яких траст купує біткойни, зобов’язані виконувати належну обачність, щоб переконатися, що кошти «не були отримані внаслідок незаконної чи злочинної діяльності та не пов’язані з нею». Це своєчасне доповнення. Binance сплачено минулого місяця 4,3 мільярда доларів на погашення федеральних звинувачень. Серед них було твердження про криптобіржу мали слабкий контроль за відмиванням грошей.

Схоже, регулятор також був стурбований тим, як акціонери можуть отримати достовірну внутрішньоденну інформацію про ціни.

З цією метою заявка BlackRock стала більш деталізованою в тому, що інвестори можуть використовувати CME CF Bitcoin Real Time Index, або BRTI, який «оновлюється кожні 15 секунд» під час звичайної ринкової сесії Nasdaq з 9:30 до 16:00 за східним часом. Ця частота є галузевим стандартом для визначення внутрішньоденної вартості біржових фондів, але, схоже, це те, що SEC хотіла пояснити трейдерам.

CME запустила свій індекс цін BRTI у реальному часі в 2018 рікнаписавши в той час в оголошенні, що це «прискорює професіоналізацію торгівлі біткойнами та подальше становлення криптовалют як нового класу активів».

У попередніх версіях подання BlackRock згадується CME CF Bitcoin Reference Rates and Benchmarks Index. Незважаючи на те, що ці два посилання схожі, вони публікуються раз на день одразу після завершення торгів на кількох великих фінансових ринках, таких як Гонконг, Лондон і Нью-Йорк.

Заявки BlackRock показують, що титан з Уолл-стріт вже продав акції на суму 100 000 доларів початковому інвестору за ціною 25 доларів за акцію. У жодному разі це не приховане схвалення, а ознака того, що менеджер активів налаштований достатньо налаштовано, щоб отримати ETF.

У новій версії реєстрації iShares Bitcoin Trust тепер також повідомляється, що Coinbase Custody, зберігач, якого вибирають більшість заявників на біткойн-ETF, має страхове покриття на суму до 320 мільйонів доларів для покриття «втрат цифрових активів, які зберігаються від імені своїх клієнтів». » BlackRock, однак, не гарантує, що покриття або що втрати акціонерів будуть покриті політикою компанії.

Розділ про зобов’язання зберігача тепер також визначає вузький набір обставин, за яких Coinbase, як очікується, покриє збитки акціонерів: «Загалом Зберігач біткойнів не несе відповідальності згідно з Угодою про зберігача, за винятком випадків його недбалості, шахрайства, матеріальних порушення чинного законодавства або навмисна неправомірна поведінка».

Для Bitwise, яка вчора також подала поправку до своєї заявки Bitcoin ETF, деякі зміни є більш простими. Назву потенційного фонду було змінено з «Bitwise Bitcoin ETP Trust» на «Bitwise Bitcoin ETF».

Інші зміни в додатку Bitwise охоплюють багато того ж питання, що й Blackrock, пояснюючи ризики інвестування в траст, який купує біткойн.

Незважаючи на те, що SEC все ще є ще місяць Перш ніж прийняти рішення щодо будь-якої із заявок на біткойн-ETF, інвестори стрімко швидко вкладали готівку в криптовалютні біржові продукти. Минулого тижня 176 мільйонів доларів було спрямовано на криптовалютні ETP. І якщо цього тижня інвестори внесуть кошти з такою ж ставкою, це може збільшити загальну суму за три місяці до майже 2 мільярдів доларів.

Досі немає гарантій, що найближчим часом на ринку з’явиться спотовий біткоін-ETF. Але останні зміни додають трохи більше контексту хвилі минулого місяця було оголошено про затримки.

Редаговано Гільєрмо Хіменес