Як думати про біткойн ETF і свій портфель - Криптіх

Це винос із сьогоднішнього ранкового звіту, який ви можете зареєструватися щоранку отримувати на свою поштову скриньку разом із:

Це мала бути колонка про те, чи варто купувати спотовий біткойн ETF.

Так і буде. Але спершу ми повинні відмовитися від єдиного в 2020-х божевілля, яке виникло навколо схвалення продуктів.

Як ви, напевно, вже знаєте, якщо стежили за новинами про гаряче очікувані спотові біткойн-ETF, вчора вдень офіційний обліковий запис Securities and Exchange на X (fka Twitter) опублікував повідомлення про те, що продукти схвалено. Приблизно через 15 хвилин після цього твіту надійшов пост від голови SEC Гарі Генслера, в якому говориться, що інший обліковий запис було зламано, а схвалення насправді не відбулося. Ціни біткоіни шалено обертався між цими двома висловлюваннями, спочатку збільшуючись, а потім занурюючись.

Ця гойдалка віддзеркалювалася на обличчі нашого гостя живе відео, Самір Кербадж, головний інвестиційний директор Hashdex, одного з емітентів ETF, який бажає отримати підтримку від SEC. Широка посмішка Кербеджа змінилася на більш сумну посмішку, коли ситуація розгорталася.

Це була прикра ситуація, яка стала джерелом ненависників SEC у криптоспільноті. (Ентоні Скарамуччі розміщенобез доказів, «Я думаю, що Генслер бреше».)

Однак це також не приносить користі тим, хто намагається узаконити та розширити привабливість біткойнів. Навіть якщо це була помилка з боку SEC, навіть якщо це був якийсь хак — якщо ви роздрібний інвестор, чи це ще одна ознака цирку, який оточує криптовалюту?

Тим часом, якщо все піде за планом, ETF можуть бути затверджені пізніше сьогодні та розпочати торгівлю завтра, оскільки повідомили мого колеги Девіда Холлеріта.

То чи варто його купувати?

Тож забудьте про американські гірки на мить. Давайте перейдемо до справжнього питання для інвесторів: чи варто вам насправді купувати одну (або кілька) із цих речей?

Я запитав кілька стратегів і трейдерів, як прихильників біткойнів, так і ні, і придумав кілька корисних вказівок для роздрібних інвесторів.

Перше питання полягає в тому, чи зацікавлені ви в біткойнах як базовому активі: «Якщо вас вчора не продали за BTC як портфельний актив, запуск ETF не має мати значення», — зазначає Дейв Надіг, фінансовий футуролог з VettaFi.

Стів Соснік, головний стратег Interactive Brokers, повторює цю думку та повертається до попередніх періодів FOMO як для криптовалют, так і для інших активів.

«Якщо вашою головною мотивацією є просто те, що всі про це говорять, це жахлива причина. Звичайно, іноді можна заробляти гроші, просто слідуючи стаду в короткостроковій перспективі, але ця стратегія рідко працює в довгостроковій перспективі». (Соснік з’явиться на Yahoo Finance Live сьогодні о 10 ранку за східним часом).

Біткоїн-бик Том Лі з Fundstrat давно рекламував привабливість криптовалюти. Йому також подобається обгортка ETF для роздрібних інвесторів: «Спотовий біткойн ETF є одним із найпростіших способів для інвестора отримати доступ до біткойна. І це простіше, ніж купувати на криптобіржі», — сказав він в електронному листі. При цьому він попереджає, що біткойн залишається «гіперволатильним», незалежно від того, інвестуєте ви через ETF або в базову криптовалюту.

Далі постає питання про те, яку частину вашого портфеля виділити на біткойн. Лі каже 2%. Надіг каже, що «багато людей зупиняються на» діапазоні від 1% до 3%.

Метт Таттл з Tuttle Capital Management, «хлопець ETF», який подав заявку на схвалення біткойн ETF із 2-кратним кредитним плечем, називає цифру трохи вищою. «Я б дивився на біткойн так само, як ви дивитеся на інші «альтернативні» інвестиції, тому для більшості це 5-10%», — сказав він.

І у Сосніка є просте емпіричне правило: «Не більше, ніж ви можете дозволити собі втратити без жалю».

Нарешті, який продукт або продукти повинні купувати інвестори?

«За рівних умов, дешевше — значить краще», — сказав Таттл, і його думку поділяють багато. Стратеги також сказали, що такі критерії, як ліквідність і те, хто є зберігачем базових активів, можуть бути важливими (для більшості ETF, це Coinbase).

Сама SEC надала поради раніше есе вчора: «Якщо ви вирішите придбати цифрові валюти або токени, визнайте, що вони нові. Вкладення грошей у щось, що існувало недовго, може нести значний ризик. Гарне емпіричне правило під час інвестування в новий продукт полягає в тому, щоб інвестувати лише ті гроші, які ви готові втратити, щоб це не було фінансово руйнівним, якщо інвестиція не вдасться», – написала Лорі Шок, директор агентства з освіти інвесторів і Адвокація.

Це повідомлення, принаймні, здавалося законним.