Розпродаж біткойнів Марка Кьюбана перевіряє розрив між невдалим хеджуванням і вцілілою грошовою ставкою

зробити CryptoSlate бажаний на

Марк К’юбан продав більшу частину свого біткойна, оскільки він не зміг забезпечити хеджування, коли довіра до фіатних операцій послабилася, а геополітичний ризик зріс.

Кубан назвав це «не тим хеджуванням, яким я очікував», і рекордні ціни підтверджують його розчарування. У середині травня 2026 року біткойн коштував близько 77 663 доларів, що приблизно на 38% нижче рекордного максимуму в 126 000 доларів, встановленого на початку жовтня 2025 року.

29 січня ціна спотового золота досягла рекордної позначки в 5594,82 доларів США, тоді як срібло того ж дня досягло 121,64 доларів США, що обумовлено тими самими макрозмінними, які згадав Кубан: побоювання щодо інфляції, слабкість долара та геополітичний тиск.

Дані Всесвітньої ради по золоту показують, що попит на золото в першому кварталі досяг 1231 тонни, включаючи позабіржовий, а вартість квартального попиту в доларах підскочила на 74% за рік до рекордних 193 мільярдів доларів.

За той самий період центральні банки купили 244 тонни нетто, а попит на злитки та монети досяг 474 тонн, що на 42% більше, ніж у минулому році. Кубан також сказав Portfolio Players, що переміщує більше грошей в Ethereum, ніж у Bitcoin, але критика хеджування стосується саме Bitcoin.

Подача «цифрового золота» завжди мала проблеми

Bitcoin.org описує актив як однорангові гроші без центрального органу чи банків і вказує, що з часом випуск зменшується вдвічі, врешті-решт зупиняючись на 21 мільйоні біткойнів. Ніщо в цьому описі не зобов’язує біткойн зростати, коли зростає геополітична напруга.

Кубан побудував тезу про «цифрове золото” розповідь, що ринку розроблено, а офіційний документ про біткойн ніколи не схвалювався.

Біткойн торгується як чутливий до ліквідності, актив з високою бета-версією що співвідноситься з Nasdaq під час епізодів відмови від ризику та сплесків, коли апетит до ризику повертається.

Минулого року криптовалюта рухалася разом із більш широкими акціями через квітневий тарифний шок, перш ніж біткойн досяг свого жовтневого рекорду, а потім постраждав від значного падіння кредитного плеча. Зовсім недавно, у звіті Glassnode від 20 травня, описано Біткойн як структурно стійкий але зазначає, що спотовий попит ослаб, накопичення ETF сповільнилося, а позиціонування опціонів стало оборонним.

кубинський застосовується а золотий еталон до активу, який ніколи не змінювався так, як золото, і результуюча відстань між тим, що він очікував, і тим, що робила ціна, спонукала його продати.

Довгострокові пропозиції біткойнів для власників зросли більш ніж на 2 мільйони BTC під час поточного скорочення, досягнувши 16,3 мільйона BTC, з приблизно 200 000 BTC, доданими лише за останній місяць. Cuban оцінює біткойн за тим, чи діє він як золото під час кризи, тоді як довгострокові власники оцінюють його за тим, чи мережа все ще функціонує та чи зберігається обмеження пропозиції через десять років.

Хеджування певною мірою знижує ризик портфеля під час стресових ситуацій, але реалізована волатильність біткойна значно перевищує волатильність золота, його ціна відповідає на ETF потоки, нормативний заголовки та цикли кредитного плеча, і це неодноразово корелювало з падінням капіталу під час гострого стресу.

Це механіка монетарної мережі на ранній стадії, яка все ще діє усиновлення невизначеність, з активом, який може бути потужним на довгому горизонті саме тому, що він надто нестабільний і надто чутливий до ліквідності, щоб функціонувати як короткострокове страхування від паніки.

Інвестори тягнуться до біткойна, якщо теза про впровадження справедлива, коли вони очікують, що сама грошова система виглядатиме інакше в наступне десятиліття. Фіксована пропозиція, можливість передачі без дозволу та відсутність центрального емітента – це ті властивості, які роблять біткойн гідним розгляду як довгострокового грошового вибору.

Відстань між $58 000 і $165 000

Сіті Прогноз на березень 2026 року передбачає 12-місячну базову ціль у 112 000 доларів США, негативну сторону рецесії у 58 000 доларів США та очікуване зростання у 165 000 доларів США, що відображає, наскільки широка невизначеність, що виникає в результаті цього.

Glassnode розміщує реалізовану ціну близько 54 900 доларів як нижню структурну межу, тоді як рівень у 70 000 доларів має вагу як передвиборчий якір.

У разі ведмедя вищі доходи, триваючий відтік ETF і слабкий попит утримують біткойн біля структурної підтримки.