Величезний продаж IBIT BlackRock за 1,26 мільярда доларів, ймовірно, був швидким виходом великого інвестора, каже NYDIG

Блоковий продаж BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) на суму 1,26 мільярда доларів цього тижня міг бути спричинений великим інвестором, який бажав швидкого виходу з біткойн, а не розгортання загальної торгової стратегії хедж-фонду.

Про це свідчить аналіз, опублікований криптоінвестиційною компанією NYDIG.

Угода відбулася 26 травня коли 29,21 мільйона акцій IBIT перейшла з рук в руки поза біржею за 43,16 дол. США за акцію. Торгівля була укладена зі знижкою в 1,01 долара до ринкової ціни IBIT у 44,17 долара на той час, що представляло поступку в 2,3% і приблизно 29,5 мільйонів доларів витрат на виконання.

У NYDIG заявили, що розмір знижки свідчить про те, що продавець віддає перевагу впевненості та швидкості, а не максимізації ціни. Торгівля була зареєстрована через інструмент FINRA/Nasdaq TRF Carteret, який зазвичай використовується для приватних позабіржових операцій.

Деякі учасники ринку припустили, що блокування могло бути пов’язане з торгівлею на основі біткойнів, у якій інвестори утримують спотовий доступ до біткойнів, утримуючи ф’ючерсні контракти.

NYDIG відхилив це пояснення, стверджуючи, що знижка значно знизила б очікувану прибутковість стратегії.

Фірма також вказала на активність ф'ючерсів на біткойни CME. Позиція IBIT представляла ризик, еквівалентний приблизно 3700 ф’ючерсним контрактам CME на біткойн.

Проте лише 91 контракт торгувався протягом хвилини, коли блок було виконано, без незвичайного стрибка обсягу ф’ючерсів.

«Розмір угоди, дисконт на виконання у розмірі 2,3%, відсутність відповідної ф’ючерсної активності CME та обмежена кількість потенційних продавців разом перешкоджають думці про те, що угода представляла собою одночасне розгортання базової торгівлі», — написав глобальний керівник дослідження NYDIG Грег Сіполаро.

Продаж відбувся в той момент, коли американські спотові біткойн-ETF спостерігають постійний відтік. Відповідно до дані SoSoValue, фонди реєстрували щоденні чисті відтоки кожного торгового дня з 15 по 29 травня. Загальні активи в цій категорії впали з $107,75 млрд 14 травня до $94,17 млрд до 29 травня. Тим часом ціна біткойна впала на 16% цього року, тоді як більшість інших активів, таких як акції та товари, різко зросли, оскільки капітал продовжує витікати з криптовалюти.

Детальніше: Біткойн опускається до 13-го за величиною активу, оскільки капітал тікає до ШІ та дорогоцінних металів

Важко ідентифікувати

У той час як IBIT зафіксував близько 720 мільйонів доларів чистого викупу за 26 та 27 травня, NYDIG заявив, що дані потоку ETF не можна використовувати для безпосередньої ідентифікації продавця або пов’язування конкретних викупів із блоковою транзакцією.

NYDIG зазначив, що позиція перевищила зареєстровані холдинги кожного розголошеного інвестора IBIT в останніх заявках 13F, ускладнюючи ідентифікацію.

Фірма заявила, що публічні дані не можуть визначити, чи був продаж викликаний викупом інвесторів, обмеженнями щодо управління ризиками чи дискреційним рішенням щодо зменшення ризику біткойнів.

Тим не менш, NYDIG зазначив, що ця транзакція виділяється тим, що великий власник вирішив прийняти значну знижку, щоб вийти з позиції, пов’язаної з біткойнами, вартістю понад 1 мільярд доларів США протягом періоду постійних відтоків, і оскільки ціна біткойна залишається нижче 80 000 доларів.