Біткойн стикається з кризою ліквідності на стороні продажу, оскільки попит досягає безпрецедентного рівня: CryptoQuant

Шанси того, що біткойн зіткнеться з кризою ліквідності на стороні продажу в найближчі кілька місяців, дуже високі через безпрецедентне зростання попиту на цифрові активи.

За матеріалами тижневика звіт від CryptoQuant, аналітики очікують, що наявні запаси ліквідності на стороні продажу біткойнів покриють попит протягом шести-дванадцяти місяців. І навпаки, падіння ліквідних запасів може потягнути ціну біткойна (BTC) на північ.

Безпрецедентний рівень попиту

Щомісячний попит на біткойн зріс з 40 000 BTC на початку 2024 року до 213 000 BTC на момент написання статті. CryptoQuant вимірює попит за 30-денним зростанням загального балансу накопичувальних адрес – тих, які лише отримують і зберігають BTC. Для контексту, ці адреси містять понад 10 BTC, не мають відтоків, не належать до жодних централізованих бірж (CEX) або майнінгових пулів і були активними протягом останніх семи років.

Стрімке зростання BTC попит керується біткойн-біржовими фондами (ETF) у Сполучених Штатах та іншими великими власниками кити. Аналітики виявили, що річне зростання загального балансу китів є найвищим за всю історію. Зараз кити зберігають приблизно 1,57 мільйона BTC, що значно більше порівняно з 874 000 BTC, зафіксованими на початку 2024 року.

У той час як попит стрімко зростає, ліквідність на стороні продажу продовжує знижуватися. Обсяг BTC в ліквідних суб’єктах, що займаються продажем, коливається приблизно на рівні 2,7 мільйона BTC, порівняно з історичним максимумом у 3,5 мільйона BTC, зафіксованим у березні 2020 року. Ці суб’єкти мають життєздатні та ліквідні активи, з яких інвестори можуть купувати BTC. Деякі з них включають резерви біткойнів CEX, безрецептурні біткойн-майнери та конфісковані біткойни, якими володіє уряд США.

Аналітики також вважають авуари Grayscale GBTC Bitcoin ліквідністю на стороні продажу, оскільки ETF додав до пропозиції BTC для продажу через масового інвестора. викупів. Без цього фонду ліквідність на стороні продажу впала б до найнижчого рівня, який востаннє спостерігався в лютому 2018 року.

Наближення кризи ліквідності на стороні продажу

У зв’язку зі стрімким зростанням попиту на біткойн і падінням ліквідності на стороні продажу ліквідні запаси біткойнів різко впали до найнижчого рівня з точки зору місячного попиту.

«За нашими оцінками, наявних запасів ліквідності на стороні продажу біткойнів достатньо лише для покриття попиту, що зростає поточними темпами протягом дванадцяти місяців. Це лише врахування попиту з накопичувальних адрес, які можна розглядати як нижню межу попиту на біткойни», – заявив CryptoQuant.

Видалення BTC на CEX за межами США ще більше скоротить ліквідні запаси біткойнів до шести місяців, оскільки американські спотові ETF отримуватимуть BTC лише від місцевих організацій.