Ціна Solana досягла нового максимуму 2023 року — Що стоїть за ралі SOL?

Ціна Solana досягла нового максимуму 2023 року — Що стоїть за ралі SOL?

Рідний токен Solana, SOL (SOL), відбувся вражаючий сплеск на 22% 10 листопада, подолавши позначку в 54 долари вперше з травня 2022 року. Примітно, що цей сплеск стався на тлі постійного продаж токенів SOL через банкрутство FTX. Суд у справах про банкрутство штату Делавер схвалив продаж активів збанкрутілої біржі, які включали 55,75 млн SOL, у вересні 2023 року.

Ентузіазм інвесторів щодо підвищення ціни на SOL можна пояснити тим фактом, що деякі з токенів із процедури банкрутства є або закріпленими, або заблокованими. Крім того, є тижневий ліміт продажів у 100 мільйонів доларів накладено як частину плану ліквідації FTX. По суті, початковий страх перед ліквідацією активів перетворився на надію, коли інвестори усвідомили обмежений вплив продажів.

Як влучно описав ситуацію трейдер і незалежний аналітик Блунц, стійкість SOL під час дампу токенів FTX банкрутства вражає. Публікація на X (раніше Twitter) додає оптимізм для SOL, зазначаючи:

«Як тільки цей продавець піде, я можу тільки уявити, як важко це буде качати».

Ціна SOL підживлювалася високим попитом на довгі кредитні плечі

Значний щотижневий приріст SOL на 39% збільшив відкриту акцію за ф’ючерсами до 745 мільйонів доларів, що є найвищим рівнем з листопада 2021 року, коли SOL досягла історичного максимуму в 260 доларів. Тим не менш, на ф’ючерсних ринках довгі та короткі позики постійно збігаються, тому вкрай важливо вивчити ставку фінансування SOL для більш тонкої точки зору.

Позитивна ставка фінансування вказує на те, що довгі позики (покупці) вимагають більше кредитного плеча, тоді як навпаки відбувається, коли шорти (продавці) вимагають додаткового левериджу, що призводить до негативної ставки фінансування.

Середня ставка фінансування ф’ючерсів SOL, 8 годин. Джерело: CoinGlass

Поточна ставка ф’ючерсного фінансування SOL становить 0,5% щотижневої вартості для довгих позик із кредитним плечем, що не є надмірним, враховуючи переважаючий бичачий імпульс. Тим не менш, це значний зсув у порівнянні з рівнями ставок фінансування, які спостерігалися трьома тижнями раніше, коли кредитні позики платили за використання кредитного плеча.

Хоча можна стверджувати, що ринки деривативів головним чином сприяли зростанню SOL, є переконливі докази, які вказують на зростання обсягів депозитів і використання децентралізованих програм (DApps) в екосистемі Solana.

Окрім деривативів, екосистема Solana демонструє стабільне зростання

Заблокована загальна вартість (TVL) Solana, яка вимірює суму, внесену в її смарт-контрактах, змінила свою тенденцію до зниження після шести тижнів поспіль.

Загальна вартість мережі Solana заблокована в термінах SOL. Джерело: DefiLlama

Депозити Solana DApps зросли на 10% за останні три дні. Хоча поточний рівень 11,1 мільйона SOL все ще нижчий за 30 мільйонів SOL до банкрутства біржі FTX, ця нещодавня тенденція свідчить про те, що найгірший період для мережі Solana, можливо, позаду.

Щоб підтвердити, що цим рухом керує не лише кілька великих власників, які завищують TVL, важливо проаналізувати кількість користувачів, які використовують активні адреси як проксі.

Загальна активна адреса DeFi за 30 днів. Джерело: DappRadar

Тепер Solana займає четверте місце в рейтингу блокчейнів у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) TVL, що супроводжується зростанням кількості активних адрес на 28%. Цікаво, що цей сплеск активності стався тоді, коли конкуренти зазнали спаду, причому лідер ринку Ethereum зіткнувся з падінням активних користувачів DeFi на 22%, згідно з DappRadar.

пов’язані: 3 тези, які підштовхнуть Ethereum і Bitcoin до наступного бичачого ринку

З одного боку, бики токенів SOL виграють від збільшення активності мережі та вищого TVL. З іншого боку, поточна ринкова капіталізація Solana в 22,8 мільярда доларів перевищила 7,8 мільярда доларів Polygon майже втричі, незважаючи на те, що обидві мережі мають порівнянний DeFi TVL. Це спонукало інвесторів поставити під сумнів стійкість зростання SOL вище 54 доларів.

Крім того, за даними DefiLlama, накопичена 30-денна комісія протоколу Solana склала 1,9 мільйона доларів порівняно з 1,6 мільйона доларів Polygon. Однак ці цифри бліді порівняно з 9,1 мільйона доларів BNB Chain, що викликає сумніви щодо оцінки після нещодавнього зростання SOL.

На даний момент немає очевидних причин робити ставки проти цієї тенденції, оскільки в контрактах на деривативи SOL не спостерігається надмірного попиту на кредитне плече. Тим не менш, фундаментальні показники вказують на обмежений простір для подальшого зростання.