The Aftermath – радник Forbes

Довгоочікувана подія халвінгу біткойнів відбулася та минула, непомітно знаменуючи історичний момент у світі цифрових активів.

19 квітня 2024 року винагороду за блок для майнерів біткойнів було зменшено вдвічі з 6,25 BTC за видобутий блок до 3,125 BTC за видобутий блок. Однак ви не дізнаєтеся про це через відсутність фанфар. У дзвони не дзвонили, небо не освітлювали феєрверки, а ціна біткойна залишалася відносно стабільною на рівні близько 64 000 доларів.

Проте те, що чотирирічна подія пройшла без особливого безпосереднього впливу на загальних інвесторів і ринки, не означає, що халвінг біткойна не був подією. Далеко не так. Фактично, халвінг має значні наслідки для біткойн-майнерів, трейдерів та інвесторів.

Оскільки швидкість, з якою нові біткойни потрапляють в обіг, скорочується вдвічі, вбудований механізм дефіциту криптовалюти з часом починає впливати. Цей зсув у динаміці попиту та пропозиції може сформувати довгострокову траєкторію біткойна та ширшого крипторинку.

Рекомендовані партнерські пропозиції щодо криптовалюти

Вітальна пропозиція:

Приєднуйтесь до eToro та отримайте 10 доларів США безкоштовної криптовалюти! (Тільки для США)

Криптовалюти, доступні для торгівлі

20+

Комісії (Maker/Taker)

0,95%/1,25%

Криптовалюти, доступні для торгівлі

250+

Вивчайте більше

На веб-сайті Uphold
Застосовуються умови. Криптоактиви дуже мінливі. Ваш капітал під загрозою.

Комісії (Maker/Taker)

0,40%/0,40%

Криптовалюти, доступні для торгівлі

170+

Тож що трапилося?

19 квітня 2024 року, о 20:09 за східним часом, четвертий біткойн халвінг відбувся. Хоча деякі затяті міжнародні ентузіасти, можливо, засиджувалися допізна або прокидалися рано, щоб спостерігати, як блок біткойнів перевищив 840 000, сам халвінг, принаймні спочатку, не є подією для більшості інвесторів.

Безпосередній вплив халвінгу відчувають насамперед майнери біткойнів, які бачать, що їхні винагороди за блоки скорочуються вдвічі, що впливає на їх прибутковість і потенційно призводить до змін у індустрії майнінгу криптовалют.

Після цього останнього удвічі винагорода за видобуток блоку біткойнів зменшилася з 6,25 BTC за блок до 3,125 BTC за блок.

Оскільки швидкість, з якою нові біткойни потрапляють в обіг, зменшується на 50%, цей актив стає все більш рідкісним. Цей вбудований дефляційний механізм створює потенційний довгостроковий висхідний тиск ціна біткойна. Однак взаємозв’язок між подіями зменшення вдвічі та підвищенням ціни не завжди є однозначним і на нього можуть впливати різні ринкові фактори.

«Обсяг торгів біткойнами зазвичай найбільше зростає за 60 днів до халвінгу, оскільки інтерес зростає, а ціни набирають обертів», — каже Меган Сталс, ринковий аналітик торгової платформи Stake.

«Це трапилося знову: дані криптобірж демонструють помітне збільшення обсягу в березні порівняно з лютим, оскільки інвестори прагнуть отримати більше інформації».

Скільки зараз коштує біткоін?

13 квітня, приблизно за тиждень до події вдвічі, ціна одного BTC впала з більш ніж $67 000 до $62 000. На той момент, якщо винагорода за видобуток блоку біткойнів становить 6,25 BTC, окремий майнер отримає еквівалент приблизно 387 500 доларів США за видобутий блок біткойнів.

Станом на 20 квітня, наступного дня після події, ціна BTC трималася стабільно близько 64 000 доларів. Це означає, що винагорода за новий майнінг у розмірі 3,125 BTC коштувала приблизно 200 000 доларів США.

Stals також посилається на ще один потенційний попутний вітер для ціни біткойна після нещодавньої події вдвічі: затвердження 11 місця біткойн-біржові фонди, або ETF, Комісією з цінних паперів і бірж США в січні. Ці ETF полегшили інвесторам доступ до біткойнів без необхідності переходити на біржі криптовалют.

«Біткойн-ETF виявилися більш популярними серед літніх інвесторів на Stake, особливо тих, кому від 45 років і старше», — каже вона. «Хоча молоді інвестори вже можуть мати прямий контакт з біткойнами через криптовалютні біржі, ці ETF пропонують рішення для літніх інвесторів, які зацікавлені в просторі, але не бажають мати справу з криптовалютними біржами та тонкощами приватних ключів і гаманців».

Однак Stals каже, що біткойн також чутливий до вищих процентних ставок, тому інвестори також повинні це враховувати.

«Досі існують побоювання, що США ще не вдалося успішно приборкати інфляцію, і трейдери почали знижувати свої очікування щодо зниження ставок у 2024 році», — каже вона.

Індекс споживчих цін (CPI) за березень виявився вищим, ніж очікувалося інфляція протягом останніх 12 місяців він становив 3,5%, що знизило очікування щодо зниження процентної ставки в першій половині року. Крипто-ринки були червоними в день останніх новин CPI.

Як це вплине на майнерів?

Зі скороченням винагороди за майнінг менші видобувні операції можуть зіткнутися з проблемами після халвінгу. Однак вищі ціни на біткойни перед подією можуть допомогти цим майнерам компенсувати деякі додаткові витрати в короткостроковій перспективі.

«Шахтарі стикаються зі скороченням прибутковості [after the halving] через збільшення обчислювальної потужності та енергії, необхідних для карбування нових монет», — каже Сталс. «Великі майнери повинні мати ресурси, щоб інвестувати в нове обладнання та знайти більш ефективні джерела енергії, але кожна подія, пов’язана з удвоєнням, ускладнює для дрібних майнерів залишатися в бізнесі».

Однак Stals також зазначає, що динаміка ринку відіграє вирішальну роль у прибутковості майнерів, додаючи, що «інвестиції в нове обладнання та пошук ефективних джерел енергії є ключовими для їхнього довгострокового успіху».

На що варто звернути увагу в наступні кілька місяців

Тепер, коли біткойн-халвінг закінчився, інвестори з нетерпінням чекають, як це вплине на ціну криптовалюти та динаміку ринку в найближчі тижні та місяці. Історичні дані показують, що шлях до нових історичних максимумів буде непростим.

«Хоча ціна біткоїна історично зростала до та після кожної події вдвічі, вона не завжди була прямолінійною. Після попередніх уповільнень ціни часто знижувалися, перш ніж досягати нового піку приблизно через 220 і 240 днів», — каже Сталс.

«Халвінг часто зображують як короткострокову подію, але може знадобитися кілька місяців, щоб побачити повний ефект».

Одним із позитивних ознак короткострокової динаміки ціни біткойна є нещодавнє чисте надходження в біткойн-ETF, що вказує на те, що зараз інституційні інвестори швидше будуть покупцями, ніж продавцями.

Однак Stals додає, що «інвесторам слід уважно стежити за торговою діяльністю, оскільки будь-які великі одноразові продажі китів можуть негативно вплинути на короткострокові ціни та настрої».

Чи біткойн зараз стає більш мінливим?

Оскільки ринок пристосовується до нової динаміки пропозиції, а майнери адаптуються до зниження винагороди за блоки, інвесторам слід очікувати підвищеної волатильності в найближчі тижні та місяці. Ця нестабільність може створити як можливості, так і ризики для тих, хто хоче отримати доступ до біткойнів.

У той час як ринок знаходить свою нову рівновагу, Stals пропонує потенційним інвесторам бути готовими до цієї нестабільності за допомогою добре продуманої інвестиційної стратегії, яка керує ризиком за допомогою відповідних рівнів ризику та зберігає довгострокову перспективу щодо потенціалу активу.

Що було результатом попередніх подій, пов’язаних з удвоєнням?

Озираючись на попередні випадки халвінгу, ринок біткойнів зазнав значного підвищення ціни протягом місяців після кожного халвінгу.

Після першого халвінгу в листопаді 2012 року ціна біткойна зросла з приблизно 11 доларів США до піку в 1100 доларів США в листопаді 2013 року. Так само після другого халвінгу в липні 2016 року ціна зросла з приблизно 650 доларів США до майже 20 000 доларів США до грудня 2017 року. Наступного року BTC перевищив 69 000 доларів.

Хоча минулі показники не гарантують майбутніх результатів, ці історичні прецеденти свідчать про те, що зменшення пропозиції нових біткойнів, які надходять в обіг після халвінгу, може призвести до збільшення дефіциту і, як наслідок, підвищення цін. Однак важливо відзначити, що ринок біткойнів значно зрілий після попередніх халвінгів із збільшенням інституційної участі, регуляторним контролем і широким впровадженням.

Як наслідок, результати нинішнього халвінгу можуть не точно віддзеркалювати результати минулого, тому інвестори повинні залишатися пильними, відстежуючи розвиток ринку та відповідно адаптуючи свої стратегії.

Коли відбудеться наступний халвінг?

З огляду на подію цьогорічного халвінгу в дзеркалі заднього виду, багато ентузіастів та інвесторів біткойнів уже дивляться вперед на наступну віху BTC. Халвінг біткойна запрограмований на кожні 210 000 блоків, що приблизно означає раз на чотири роки.

З огляду на цей графік, наступна подія халвінгу очікується в 2028 році, коли загальна кількість видобутих блоків біткойнів досягне 1 050 000.

Оскільки кожна подія halving знижує винагороду за блок вдвічі, пропозиція нових біткойнів, що надходять в обіг, з часом продовжуватиме зменшуватися. Цей вбудований механізм розроблено таким чином, щоб зрештою призвести до підвищення цін, оскільки попит зростає, а пропозиція зменшується.

Однак взаємозв’язок між подіями halving і ціною біткойна складний. Хоча значне зростання цін відбулося після попередніх удвоєнь, ринок біткойнів залежить від різних факторів, включаючи нормативні зміни, макроекономічні умови та збільшення рівня впровадження, особливо після схвалення спотових ETF біткойнів у Сполучених Штатах.

Скільки буде розділень навпіл?

У міру того, як мережа біткойнів розвивається та адаптується, цілком природно задаватися питанням, як довго триватиме процес халвінгу. Відповідь криється в програмуванні монети.

Творець біткойна під псевдонімом Сатоші Накамото встановив жорсткий ліміт у 21 мільйон біткойнів для майнінгу. З кожним халвінгом швидкість, з якою створюються нові біткойни, сповільнюється, і очікується, що остаточний біткойн буде видобуто приблизно в 2140 році.

Хоча це поступове скорочення пропозиції покликане потенційно підвищити вартість біткойнів у міру зростання попиту, важливо пам’ятати, що ринок криптовалюти є дуже спекулятивним. І минулі результати не гарантують майбутніх результатів.

Незважаючи на те, що майбутнє завжди невизначене, ясно одне: халвінг біткойна й надалі залишатиметься визначальною подією в розвитку криптовалюти, формуючи динаміку її пропозиції та впливаючи на її ціннісну пропозицію протягом багатьох років.

Часті запитання (FAQ)