Чому біткойн-майнерам так важко? Core Scientific файл для банкрутства

Ключові висновки

• Минулого літа вартість Core Scientific перевищувала 4 мільярди доларів, але впала на 985 разів порівняно з найвищими показниками за весь час
• Зростання вартості електроенергії – це зростання витрат, оскільки падіння цін на біткойн негативно впливає на доходи
• Вся гірничодобувна промисловість відчуває труднощі, оскільки хешрейт близький до історичних максимумів

The крипто зима продовжує брати жертви. Останнім, хто піддався банкрутству згідно з розділом 11, є біткойн-майнер Core Scientific.

BitcoinСтрімке падіння ціни значно скоротило доходи, і, хоча грошовий потік все ще позитивний, доходу недостатньо для покриття операційних витрат. Мета полягає в тому, щоб компанія реструктуризувалася згідно з процесом глави 11, а не повністю ліквідувалася.

Цілий рік Core Scientific переживає труднощі, як і майнери в усій галузі, оскільки вони зазнають тиску з обох сторін – падіння доходів у вигляді цін на біткойни та зростання витрат у результаті стрімкого зростання вартості електроенергії по всьому світу.

Минулого літа акції торгувалися з ринковою капіталізацією на північ від 4 мільярдів доларів, але зараз впали на 98% від історичних максимумів, поточна ринкова капіталізація становить 70 мільйонів доларів.

Минулого тижня ціна акцій дійсно зросла втричі, коли фінансова компанія B. Riley запропонувала надати компанії 72 мільйони доларів безготівкового фінансування. Відтоді акції втратили частину цих прибутків.

Гірнича промисловість бореться

Майнерам у всій галузі це важко. Витрати на електроенергію та ціна біткойна є двома найважливішими вхідними факторами для прибутку біткойн-майнера, і обидва суттєво змінилися в цьому році.

Те ж саме стосується і хеш-рейту, який протягом більшої частини року перебуває поблизу історичних максимумів. Вищий хешрейт означає, що для перевірки транзакцій у блокчейні біткойн потрібно більше обчислювальної потужності. Незважаючи на те, що вищий хешрейт вважається позитивним, оскільки він підвищує безпеку мережі – це коштуватиме більше енергії та часу, щоб заволодіти мережею, – це також впливає на норми прибутку майнерів.

Коли на початку жовтня хеш-рейт досяг чергового історичного максимуму в 250 TH/s, аналітична компанія Glassnode попередила, що «майнери перебувають на порозі гострого стресу в доходах». Ця остання історія про Core Scientific це підтверджує.

Якщо дивитися на резерви майнерів, то цього року кількість біткойнів, що зберігаються у великих майнінг-пулах, також неухильно зменшувалася.

Майнінгові акції – це ставка на біткойн із заробітною платою

Це щемливе нагадування про те, що, оскільки дохід цих майнінгових компаній виражений у біткойнах, вони, очевидно, надзвичайно мінливі акції. На жаль, цей рік приніс ідеальний шторм, який спричинив не лише падіння цін на біткойни, але й зростання витрат на електроенергію, що означає, що майнери постраждали вдвічі сильніше.

Дивлячись на ціни акцій, багато компаній впали далі, ніж ціна біткойна, який, коли я пишу це, торгується на рівні 16 800 доларів, що на 64% нижче за рік. Багато гірничодобувних компаній зазнають збитків, які затьмарюють показники 2022 року.

Вони сподіватимуться, що 2023 рік принесе кращу долю. Але для Core Scientific шлях туманніший. Тепер, втягнувшись у процес Розділу 11, він сподівається реструктуризуватися та витримати шторм, але неможливо обійти той факт, що ринок майнерів, швидше за все, залишиться гарячим у короткостроковій та середньостроковій перспективі.