Прогноз біткойна на 3 квартал 2022 року: де дно?

Якщо перший квартал був важким для криптовалютних биків, то другий квартал був абсолютною катастрофою… Наближаючись до третього кварталу, макроперспективи все ще будуть складними для криптовалют, але ми можемо наближатися до мінімуму циклу. Давайте трохи подивимося на цінову дію, подивившись на історичні цикли та поточні налаштування макросу.

Цінова акція

На момент написання статті біткойн впав приблизно на 70% від свого історичного максимуму біля 70 000 доларів США. Руйнівний крок, але, безсумнівно, відповідає тому, як він історично торгував. Якби біткойн був компанією, такий крок або відкриває величезну можливість, або ми повинні поставити під сумнів його здатність залишатися в бізнесі.

З моменту створення найбільше падіння біткойна від піку до мінімуму становить -81%, при цьому щорічні падіння реєструють середню втрату -50% на мінімумі. Для оптимістичних інвесторів із довгостроковою перспективою поточна знижка може бути привабливою, але якщо історія повториться, 80% втрати від верхньої частини представляє потенційну точку входу ближче до 15 000 доларів.

Довжина циклу

Історичний максимум біткойна стався понад 200 днів тому, 10 листопада 2021 року. Порівняно з історичними падіннями, цей цикл тривав значно довше, ніж середній 117-денний період, але менше його найгіршого періоду в історії. Протягом крипто-зими 2018 року знадобилося 343 дні, поки ціна біткойна досягла дна.

Якщо цей цикл більше нагадуватиме урожай 2018 року, тиск продажів може тривати до кінця року або пізніше. Тим не менш, коли продажі нарешті закінчуються, ціна біткойна має тенденцію швидко повертатися. Історично біткойн зріс у середньому на 69% протягом наступних шести місяців після мінімуму циклу.

Необхідно терпіння

Погляд на минулі цикли допомагає отримати контекст, але я не вірю, що щось зміниться для біткойна, доки макросередовище не стане більш конструктивним.

Біткойн є дуже високим бета-активом, який демонструє позитивну кореляцію з більш широким ринком акцій. Це також обернено пропорційно відсотковим ставкам. Якщо ці кореляції залишаться незмінними, це не віщує нічого доброго для криптовалюти, принаймні в короткостроковій перспективі.

Економіка демонструє ознаки уповільнення, водночас Федеральна резервна система агресивно підвищує процентні ставки та скорочує свій баланс, щоб зменшити інфляцію. Я вважаю, що на цьому тлі більшості ризикованих активів буде важко відчути значний потенціал зростання, особливо криптовалютам.

Будуть неминучі збори допомоги, але макроефективність зараз має більше значення, ніж будь-коли. Доки остаточно не зміниться фінансова ситуація (яка зараз агресивно погіршується), важко найближчим часом передбачити дно.