Дохід від майнінгу свідчить про те, що біткойн готовий до переходу, але ТІЛЬКИ за умови співпраці макросередовища

• Я перейшов у ланцюжок і помітив, що ключовий показник – дохід майнера – свідчить про те, що біткойн може готуватися до висхідного руху
• Але окремо це нічого не означає. Розмір вибірки для біткойна занадто малий, оскільки поточне середовище є єдиним макроринком із ведмежим зростанням, який він бачив з моменту запуску в 2009 році
• Поки настрої щодо ризику на ширшому ринку не розсіються, індикатори в мережі слід сприймати з недовірою

Однією з найбільш захоплюючих речей у біткойнах для мене є можливість переходити в ланцюжок і відстежувати цілий ряд індикаторів. З роками ми створюємо все більше зразків того, як працює біткойн, ці показники стають дедалі потужнішими.

Один з моїх улюблених індикаторів на ланцюжку – це індикатор Puell. Це бере загальний дохід майнера та коригує його за річним ковзним середнім. Отже, для розрахунку індикатора дохід від майнінгу ділиться на 365-денне просте ковзне середнє доходу від майнінгу.

Дії майнерів часто дають унікальну інформацію про ринок. Їх часто розглядають як обов’язкових продавців, оскільки їхні доходи виражені в біткойнах, тоді як їхні постійні витрати – здебільшого електроенергія – є платними. Очевидно, що вони повинні покривати ці постійні витрати, тому випуск біткойнів від майнерів завжди буде нерозривно пов’язаний з ціною.

Індикатор Puell практично відстежує, коли кількість біткойнів, що надходять на ринок, є занадто великою або занадто малою відносно історичних норм. Озираючись на це історично, існує досить сильний зв’язок – ціна має тенденцію рухатися вгору, коли індикатор Puell потрапляє в зелену зону на графіку нижче.

Востаннє індикатор Puell опускався в зону «покупки» в середині червня. Знову ж таки, незабаром після цього ми побачили висхідний рух, оскільки біткойн трохи піднявся з приблизно 20 000 доларів до 24 000 доларів. Звичайно, за останній тиждень або близько того ми знову впали нижче 20 000 доларів, оскільки коментарі ФРС щодо планів процентних ставок та інфляції викликали хвилю ризикованих настроїв у всіх класах активів.

Цікаво, що вчора я помітив, що індикатор Puell знову опустився в зону «покупки». Збільшення періоду часу з початку 2020 року демонструє це трохи чіткіше на графіку.

Знову ж таки, я завжди вагаюся використовувати індикатори в мережі окремо. Це ніколи не так вірно, як у нинішньому кліматі, де ми маємо безпрецедентне поєднання агресивної ФРС, нестримної інфляції та геополітичного клімату, що з кожним днем ​​стає все більш нестабільним.

Це єдиний раз за коротку історію біткойна, коли ми бачили цю макросуміш. Дійсно, біткойн був запущений лише на початку 2009 року, тобто він перебував у період стійкої динаміки ринку, що супроводжується зростанням. Тому історичний розмір вибірки його цінової дії просто недостатній, щоб зробити будь-які тверді висновки.

Зрештою, я б дивився на індикатор Пуелла так: біткойн, здається, готовий рухатися вгору ЯКЩО макросередовище співпрацює. Але це серйозно велике якщо. Цілий рік так було – і так буде й надалі – макророзвиток рухає ринки.

Біткойн слідує за фондовим ринком, який стежить за новинами в інфляції, процентних ставках і геополітичних секторах. Отже, хоча це позитивний індикатор для біткойна, він нічого не означає, доки ми не розпочнемо подальшу співпрацю в усьому світі.