Чи повернеться біткойн нижче 100 000 доларів?

Ключові винос

• Ціна біткойна зростала з моменту оголошення тарифів.
• 100 000 доларів можуть бути новим рівнем підтримки.
• Потоки збільшилися до фізичних ЕТП.
• Залишаються ризики інфляції та ліквідності.

Для криптовалютних послідовників, біткойн Порушення бар'єру в розмірі 100 000 доларів був ключовим моментом. Але поки що найдавніша і найстлоська криптовалюта не змогла утримуватись над цим рівнем.

З початку цього квітня, незважаючи на постійну невизначеність щодо тарифів, які розгорнули ринки акцій, Bitcoin побачив відносно стійкий підйом. 12 травня, коли Сполучені Штати досягли угоди з Китаєм, поставивши 90-денне утримання тарифів, які мали ринки в хвостик, біткойн вистрілив у тримісячний максимум.

Цей бичачий імпульс тривав минулого місяця. 22 травня біткойн досяг найвищого рівня, досягнувши дотику від 112 000 доларів. Це було різким поворотом від 75 000 доларів, до яких він впав після того, як на початку квітня президент США Дональд Трамп зробив свої тарифні тарифи. Але криптовалюта з тих пір відпала назад і торгується приблизно в 108 000 доларів.

Чи може біткойн залишитися вище 100 000 доларів?

За словами керівника досліджень Coinshares Джеймса Баттерфінта, рівень опору 100 000 доларів переконливо порушується з точки зору технічного аналізу. “Біткойн просунувся повз свої середні показники на 200, 50 та 30 днів, і значно перевершив усі інші класи активів”,-говорить він.

Однак Адріан Фріц, керівник відділу досліджень 21 -х, вважає, що рівень 100 000 доларів “ще не повністю підтверджений як тверда підтримка”. Він пояснює: “Поки прорив підтвердив бичачий імпульс та силу ринку, він залишається полем битви в найближчому терміні, особливо під впливом більш широкої макроекономічної невизначеності”.

У торгівлі опір – це рівень цін, де зростаючий актив зіткнеться з тиском продажу. Іноді його описують як “стелю”, тоді як рівень підтримки (де нові покупці приходять для підтримки цін) розглядається як “підлога”. Біткойн знадобився тривалий час, щоб пробити 100 000 доларів, 60 000 доларів – як ключовий рівень опору в мінливому історії активів.

Довіле Сілленський, директор Digital Assets Research в Wisdomtree, вважає, що 100 000 доларів “завжди були більше психологічною віхою, ніж технічним бар'єром, і ринок рішуче вийшов за рамки”. Справжній тест був у поведінці інвесторів. Чи може ця віха викликала широке отримання прибутку? Поки що відповідь, здається, ні. “Замість того, щоб діяти як стеля, 100 000 доларів зараз все більше схожі на новий рівень підтримки”, – каже вона.

Bitcoin все ще спекулятивний чи стратегічний актив?

Crypto Bulls давно стверджував, що біткойн може врешті -решт служити магазином вартості та хеджуванням проти експансіональної фіскальної та грошової політики. Додавши вагу до цього аргументу, більше установ розподіляло більшу частку своїх портфелів на криптовалюти. На фронті політики п'ять штатів США прийняли нові закони про біткойн, включаючи Техас, який створив довгоочікуваний державний заповідник біткойна.

“Фізичні ЕТП продовжують залучати сильний приплив – щонайменше у квітні 5 мільярдів доларів – значить, що триває інституційне прийняття”, – каже Сілленський. “Для закладів мова йде не лише про цінові спекуляції. Це обчислений крок до портфелів стратегічних позицій на тлі середовища, визначеного грошовою ерозією та фіскальною перевитвості”.

За словами Сілленського, поза сильним інституційним попитом, макро-задні вітри та тиск на пропозицію були ключовими драйверами, що стоять за останнім мітингом Bitcoin. “Поновлені очікування зниження ставок США, постійних проблем з інфляцією та зростання фіскального стресу посилили апеляцію біткойна як захист від грошової нестабільності та довгострокового суверенного ризику”,-каже вона. Більше того, найбільше недавній біткойн вдвічі У квітні 2024 року “Затягніть[ed] пропозиція в той час, коли попит зростає. Цей дисбаланс піднімає імпульс ціни вгору ».

Біткойн – це новий безпечний притулок?

“Цей останній мітинг був значною мірою спричинений макросилотацією”, – каже Фріц. “США зазнали слабкого 20-річного аукціону казначейства, і Moody's знизив кредит на країну, підкреслюючи зростаючий суверенний ризик. У той же час глобальні врожаї облігацій довгострокових облігацій були балонні по розвинених економіках, що відображають проблеми інфляції, побоювання за боргами та перероблені фіскальні світильники.

“Хоча деякі побоюються, що це середовище може призвести до короткострокового тиску на продаж, те, що насправді слідувало,-це зростання попиту на жорсткі активи”,-пояснює Фріц. “Біткойн згуртувався в тандемі із золотомпосилюючи свою роль як нерозумний магазин цінності під час ерозії довіри ».

Біткойн стикається з регуляторним ризиком та потрясіннями ліквідності

Ідучи вперед, тривала невизначеність навколо політики та тарифів США, ймовірно, залишиться ключовою темою.

“ Відштовхування від нью -йоркських судів Не відзначає кінець питань, пов'язаних з тарифами, і повний економічний вплив досі незрозумілий,-каже Баттерфілл.

Забігаючи наперед, Fritz прогнозує, що ми можемо побачити, як ціна біткойна стабілізується приблизно в розмірі 100 000 – 110 000 доларів США за короткий термін, забороняючи нові ринкові потрясіння. Однак навіть без потрясінь ризики зберігаються. “Макро -ландшафт є крихким, з тарифними суперечками, глобальним боргом на повітряній кулі та зростанням прибутків, що створюють загрози”, – говорить він. “Різке погіршення може відкрити більшість” ризиків “.

За словами Баттерфіла, головний короткочасний ризик-це відродження інфляції, що може спонукати Федеральний резерв до підвищення процентних ставок. “Ще одна стурбованість – це можливість різкого розвороту в наразі сприятливої ​​політичної позиції щодо цифрових активів у США”.

Найбільш значуща дика картка, як видається, є несподівано ворожою політикою. “Хоча регуляторний приплив стає більш конструктивним на ключових ринках, ризик різких, політично мотивованих дій може створити короткострокову нестабільність та зірвати інституційну довіру”,-каже Сілленський.

Інша стурбованість полягає в тому, що в періоди посилення ліквідності та відрази ризику біткойн торгує відповідно до інших активів ризику. “Якщо центральні банки переживають більш яструбно, ніж очікувалося [pause rate cuts or raise rates]особливо у відповідь на липку інфляцію або фінансову нестабільність, раптове скорочення апетиту до глобального ризику може викликати різкі виправлення [in crypto markets]»Додає Сілленський.