DCG Баррі Сілберта розпродає активи, але ринку це не хвилює

Ключові висновки

• DCG володіє Grayscale Bitcoin Trust, який торгує зі значною знижкою через занепокоєння щодо збережених резервів
• DCG почала розпродувати криптоактиви за низькими цінами після банкрутства Genesis
• Ринок, здається, врахував це, але попереду можуть бути інші повороти

Пару тижнів тому я написав шматок оцінюючи, що означало для криптовалюти заява про банкрутство криптоплатформи Genesis.

Відлуння тривають. Сьогодні Financial Times повідомила, що материнська компанія Genesis, Digital Currency Croup (DCG), почала розпродавати свої криптохолдинги за низькими цінами.

Проблема з криптовалютою, звичайно, полягає в тому, що мережа може бути заплутаною та кровозмішною, викликаючи найменш улюблене слово: зараза. Ми бачили це після аварії LUNA у травні 2022 року, коли компанії в усьому космосі зруйнувалися, оскільки всі вони мали різні частини одна одної. Коли знову відтворили той самий фільм FTX проваливсящо зрештою повалило Genesis і спричинило проблеми в DCG.

DCG володіє Grayscale Bitcoin Trust

Що стосується DCG, то основним страхом на ринку був його зв’язок з найбільшим Bitcoin фонд у світі, Grayscale Bitcoin Trust. DCG є материнською компанією фонду. Цей зв’язок змусив ринок вголос запитати, чи має GBTC усі резерви (Bitcoin), що забезпечують його активи.

Незважаючи на заклики довести запаси, Grayscale відмовився надати гарантії.

6) Coinbase часто виконує перевірку в ланцюжку. З міркувань безпеки ми не робимо таку інформацію гаманця в ланцюжку та інформацію підтвердження загальнодоступною через криптографічний Proof-of-Reserve або іншу розширену процедуру криптографічного обліку.

— Відтінки сірого (@Grayscale) 18 листопада 2022 р

Це занепокоєння, серед інших причин, таких як труднощі з викупом акцій і збори, що підлягають сплаті, призвело до значної знижки порівняно з вартістю чистих активів фонду протягом більшої частини останніх кількох років.

Розпродаж активів DCG

Зараз DCG продає акції кількох своїх холдингів, намагаючись залучити капітал, щоб повернути кошти кредиторам Genesis. DCG, яку підтримує SoftBank, досі очолює Баррі Сілберт, незважаючи на заклики піти у відставку.

У квітні 2022 року Сілберт, який народився та виріс у Меріленді, США, оцінив свій статок у 3,2 мільярда доларів після серії дуже успішних проектів у сфері цифрових активів. Можна з упевненістю припустити, що зараз ця цифра трохи менша.

Зілберт раніше працював у інвестиційній банківській сфері і навіть має попередній досвід роботи з новою улюбленою розвагою криптовалют: банкрутствами. Він працював над деякими з найбільших банкрутств останніх часів, включаючи Enron і WorldCom.

«Досвід роботи над складними проблемними реструктуризаціями виявився безцінним», він сказав банківському комітету Сенату США в 2011 році.

Gemini, криптоплатформа, заснована близнюками Вінклвоссами, стверджує, що Genesis заборгувала їй 900 мільйонів доларів. Кемерон Вінклвосс висунула кілька серйозних звинувачень у бік Сілберта, включно зі словом на чорт: шахрайство. Зілберт заперечує звинувачення.

Earn Update: An Open Letter to the Board of @DCGco pic.twitter.com/eakuFjDZR2

— Cameron Winklevoss (@cameron) January 10, 2023

Крипторинок у майбутньому

Банкрутство підкреслює підводні течії занепокоєння в криптоіндустрії, незважаючи на останній насос на крипторинках.

Зрозуміло, що це макрос, і пом’якшення майбутніх очікувань щодо того, як довго зберігатимуться високі процентні ставки (принаймні порівняно з тим, що передбачалося раніше), є тим, що зараз стимулює ціни.

Існує розумний аргумент, що продаж активів DCG може в кінцевому підсумку принести користь галузі в довгостроковій перспективі, принаймні щодо Grayscale Bitcoin Trust. Знову ж таки, продовження зараження все ще представляє реальний ризик, незважаючи на те, що думають ціни.

Ринок може подумати, що погані новини вже враховані. Я сподіваюся, що це правда. Але в криптовалюті ми зрозуміли, що речі ніколи не бувають такими, якими вони здаються. Галузь, покрита завісою таємниці; твіти від генеральних директорів, призначені для запевнення замість перевірок; привабливості прозорого блокчейну часто ніколи не вистачає.

Я не обов’язково передбачаю, що нас чекає більше. Але в умовах стрімкого зростання цін складається враження, що ринок припустив, що все це вже враховано, і найгірше позаду. Справа в тому, що я – ні, ми – насправді не знаємо. Але ринок діє так, як діє.