Сигнали сигналів біткойна на ведмежому ринку ще не закінчилися

Мене вражає ланцюжковий аналіз. Виключно для блокчейну, він не існує поза криптовалютою. Але, стрибнувши на ланцюжку, ми часто можемо отримати інтригуюче уявлення про настрої ринку, а конкретні індикатори навіть передбачали майбутні зміни ціни.

Звичайно, враховуючи коротку історію біткойна, яка складає трохи більше десяти років, поки не зрозуміло, які показники є лише збігами, а які мають реальну цінність. Але це частина веселощів, чи не так?

Відсоток пропозиції в прибутку

Цього тижня у Twitter я натрапив на захоплюючий індикатор, зібраний @OnChainCollege, який є чудовим читачем, якщо ви цікавитесь аналізом мережі. Він дивиться на відсоток пропозиції біткойнів у прибутку, щоб оцінити, наскільки перегрітий (або охолоджений) ринок. Історично це добре сигналізувало про початок і кінець ведмежих ринків для біткойн.

І ці смуги зараз дуже близькі до перетину.

Щоб пояснити, що таке метрика, для тих, хто не в курсі, відсоток пропозиції в прибутку відноситься до відсотка існуючих біткойнів, у яких поточна ціна вища, ніж ціна, за якою ці біткойни були придбані. Коли відсоток пропозиції в прибутку перевищує 50%, це головний сигнал. Коли відсоток падає нижче 50%, це сигнал дна. Або так говорить теорія.

Графік нижче показує це, повертаючись до 2011 року. Зауважте, що @OnChainCollege накреслив його, помістивши на діаграмі відсоток пропозиції у збитках (червоний), а також відсоток пропозиції у прибутку (зелений). Перетин цих двох ліній буде індикатором.

Історична точність

Як бачимо, раніше це перетиналося лише чотири рази. Останній з них був у березні 2020 року, коли поява коронавірусу вразила ринки. На мій погляд, це був найстрашніший час в історії криптовалют – справжня екзистенційна подія (чесно кажучи, відчувалося, що це була екзистенційна криза для всього світу).

Щоб грати в захисника диявола, ви, ймовірно, могли б записати цей випадок як подію «чорний лебідь» і не помітити вражаючий відскок, який стався після кросовера тут – добре. Але якщо розглядати інші випадки, то здатність прогнозування зберігається у всіх трьох випадках: 2019, 2014 та 2011.

Це все добре. Але що зараз каже ринок? Що ж, відсоток пропозиції у збитках ще не перетнув відсоток у прибутку. Якщо шаблон зберігається, це означає, що може бути ще більше болю, який потрібно дати, перш ніж дно ввійде.

Застереження щодо ланцюгового аналізу

Очевидно, що будь-який ланцюжковий аналіз має застереження, що не тільки простір вибірки невеликий, але й дані можуть бути неструктурними, із суттєвими змінами ландшафту. Сьогодні ми бачимо шалену інфляцію, яструбиний ФРС і страшний геополітичний клімат. Це викликало найгірший початок року для акцій з 1939 року.

Ці макросперечання означають, що вперше в історії біткойна він пливе проти серйозних і постійних ведмежих настроїв – квітень був найгіршим місяцем для акцій з жовтня 2008 року. Крім того, сьогодні біткойн не має майже нічого спільного з нішевими грошима в Інтернеті. це було ще в 2011, або навіть у 2014 році. Сьогодні він займає своє місце серед добросовісних класів активів, з інституційними грошима, що ллються, і місцем за столом макросів.

Усе це означає, що є далеко не гарантія того, що історія тут повториться, якщо ці смуги знову перетнуться. Тим не менш, це захоплююча тенденція, за якою слід стежити, і акуратне використання аналізу ланцюга від аналітика, який є моїм улюбленим. Буде цікаво відслідковувати надалі.