Як регулятори працюють разом над криптовалютою?

Регулювання криптовалют у всьому світі – це постійна боротьба за інвесторів у екосистемі, яка швидко розширюється та постійно змінюється.

Різні регулюючі агенції по всьому світу дивляться на цифрові активи в іншому світлі, які значно відрізняються один від одного.

Нещодавно член правління Європейського центрального банку (ЄЦБ) Фабіо Панетта згаданий у письмовій заяві для виступу перед Колумбійським університетом, що регуляторні органи повинні дотримуватися глобально скоординованого підходу під час регулювання цифрових активів. Він сказав, що у світі повинні бути цифрові активи, які регулюються правилами протидії відмиванню грошей (AML) та протидії фінансуванню тероризму (CFT) Робочої групи з фінансових заходів.

Панетта також розповів про посилення публічного розкриття інформації, звітність про дотримання нормативних вимог у галузі та встановлення певних «вимог прозорості» та «стандартів поведінки». Він заявив:

«Нам потрібно докласти скоординованих зусиль на глобальному рівні, щоб включити криптоактиви до сфери регулювання. І ми повинні переконатися, що вони підпорядковуються стандартам, які відповідають тим, які застосовуються до фінансової системи. Ми повинні досягти більш швидкого прогресу, якщо ми хочемо забезпечити, щоб криптоактиви не викликали беззаконне шаленство ризику».

Практичність глобального регулювання під питанням

ЄЦБ, який застосовує такі правила в Європейському Союзі, — це одне, а те, що правила застосовуються до всіх країн світу, — це зовсім інше через те, що ЄЦБ може діяти як регулюючий орган в ЄС. Проте немає чіткого розуміння того, який регуляторний орган мав би повноваження здійснювати таку скоординовану регуляторну діяльність.

Ще нещодавно Ешлі Олдер, голова Міжнародної організації комісій з цінних паперів — асоціації ринкових регуляторів — говорив про цей аспект на онлайн-конференції, організованій Офіційним форумом валютно-фінансових установ. Він детально зупинився на необхідності створення спільного органу, який мав би координувати регулювання цифрових активів у всьому світі і навіть міг би стати реальністю протягом цього року.

16 травня Базельський інститут управління та Міжнародна академія судів про фінансові злочини опублікували папір це також закликав до подальших скоординованих дій проти незаконних криптовалютних ринків. У документі припускається, що слідчі, пов’язані з криптовалютами, повинні інвестувати в підходи та технології навчання, щоб не відставати від технологій злочинних організацій та організацій, що розвиваються.

Cointelegraph поговорив з Б’янкою Велевою, керівником відділу дотримання законодавства та нормативно-правових норм Nexo — платформи криптокредитування — про переваги глобального регуляторного підходу. Вона сказала:

«Прийняття уніфікованої правової бази та/або принципів діяльності, пов’язаної з криптовалютою, може виявитися корисним з точки зору прискорення законодавчих зусиль країн, які ще не визнали переваги, які дає криптоіндустрія, випливаючи з всеосяжної структури, що більш прогресивна. – країни, які виглядають, уже прийняли та впровадили».

У міру того, як ландшафт цифрових активів розширюється, а правила стають чіткішими, може виникнути нова парадигма, в якій міжнародний нормативний консенсус об’єднує. Масове впровадження та збільшення випадків використання цифрових активів і технології блокчейн неодмінно забезпечить міцну основу для досягнення консенсусу між регулюючими органами та державами.

Однак є багато країн, які категорично заборонили своїм громадянам користуватись криптовалютами і навіть їхніми послугами. Яскравим прикладом цього може бути Китай, який оголосив повна заборона цифрових активів у вересні минулого року. Крім Китаю, у дев’яти країнах заборонили криптовалюти: Алжир, Бангладеш, Єгипет, Ірак, Марокко, Непал, Катар і Туніс мають повну заборону на криптовалюти, згідно до звіту Юридичної бібліотеки Конгресу від листопада 2021 року.

Останні: Сальвадорська гра біткойн: що означає поточний спад для прийняття?

Ця різниця у поглядах різних країн на цифрові активи може стати найбільшою перешкодою для глобально скоординованої нормативної бази. Ігнеус Терренус, захисник політики в Bybit, сказав Cointelegraph, що, хоча глобальна регуляторна система має сенс для відстеження потоків коштів і скорочення регуляторного арбітражу, реальність така, що не існує універсального регулюючого органу, здатного нав’язати це суверенним державам. Реально, це матиме ширший вплив на громадян і жителів країн, які відповіли позитивно, а не на країни, які вирішили не брати участі.

Терренус додав, що «загальна структура, яка підходить для всього світу, не здається досяжною, враховуючи відмінності між країнами навіть у існуючих фінансових правилах. Реальна модель зосередилася б на полегшенні обміну інформацією між юридичними особами та юрисдикціями, що податкові органи вже роблять через банківську систему, впроваджуючи технологію бездоказності для запобігання шахрайству та покращуючи чіткість і узгодженість нормативних документів».

Інший аспект, який слід враховувати в гіпотетичній можливості глобально прийнятих правил щодо криптовалют, полягає в тому, що консенсус між різними країнами на різних етапах прийняття може призвести до придушення інновацій та до плато в темпах прийняття. Велева сказав:

«Будь-які спільні зусилля щодо уніфікації поточного режиму ЄС щодо криптоактивів із законодавчою базою Сполучених Штатів можуть бути двосічним мечем. Насправді вони можуть перешкоджати темпам інновацій та впровадження криптовалют на рівні ЄС і призвести до більших регуляторних труднощів для криптокомпаній».

Координація, як ніколи

Незважаючи на складнощі та виклики, які виникають, деякі учасники екосистеми цифрових активів залишаються позитивно налаштованими на рух до глобально скоординованого регулювання криптовалют.

Джастін Чу, керівник групи з відповідності вимогам Cabital — платформи для торгівлі криптовалютою та пасивного доходу — сказав Cointelegraph, що нинішній підхід, який скористалися країнами, не може бути більш різноманітним у порівнянні з традиційними класами активів, такими як акції, боргові зобов’язання та схеми керованого інвестування, які працюють. з регламентованими рамками.

Порівнюючи з країнами-форвардами криптовалют, Чу сказав, що «я уявляю, що глобально скоординована регуляторна система не піде так далеко вперед, як те, що роблять Сальвадор та Аргентина, просто тому, що уряди розвинених країн, чиї валюти є резервними валютами, «Не бути готовими відмовитися від економічної майстерності, яку вони часто використовують для впливу на міжнародну дипломатію, на користь криптовалют».

Глобальна координація щодо регулювання криптовалют вимагатиме співпраці в галузі та з регуляторами по всьому світу в такий спосіб, який ніколи не бачив. Теренус сказав:

«Патерналістський захист, заснований на законах десятиліть, може бути не найкориснішим підходом. По-справжньому розумні, значущі та ефективні нормативні акти мають сприяти прозорості, коли мова йде про умови, розподіл власності, графіки надання прав та точне відображення річного відсотка прибутку від криптопроектів. Це покращить загальну симетрію інформації та винагородить інвесторів, які проводять власні дослідження».

Особливо після нещодавнього розголосу фіаско з блокчейном Terra та його стейблкоіном TerraUSD (UST), регуляторні органи почали також уважніше розглядати доцільність та життєздатність стейблкоін. Європейська комісія також виявлено його наміри ввести повну заборону на великомасштабні стейблкоіни, враховуючи величезний вплив на економіку та інвесторів, який був викликаний крахом UST і Terra (LUNA) в блокчейні Terra.

Останні: Застосування та прийняття: що означають останні регуляторні цілі Великобританії щодо криптовалют?

Оскільки впровадження цифрових активів збільшується, переходячи від одного циклу впровадження та інновацій до іншого, еволюціонуючий регуляторний ландшафт стане найважливішою частиною переходу цифрових активів, що проникають у маси. Глобальна нормативно-правова база здається ідеальним рішенням для переходу, але перешкоди, що стоять на шляху впровадження такої структури, зроблять перехід тривалим процесом, і малоймовірно, що він станеться протягом року.

Andreessen Horowitz — дружня до криптовалют венчурна компанія — нещодавно опублікувала звіт «Стан криптовалют за 2022 рік», виділення що зростання децентралізованих ринків досягло загальної вартості понад 100 мільярдів доларів лише протягом двох років після того, як концепція була вперше представлена. У звіті оцінюється, що децентралізовані фінанси (DeFi) стануть 31-м найбільшим банком США за активами під управлінням.

Цілком природно, що така галузь, що швидко розширюється, вимагатиме від регуляторів і центральних банків впроваджувати інновації та розвиватися однаковими темпами. Навіть якщо надзвичайно трудомістка глобально скоординована нормативна база трохи пригнічує інновації, захист інвесторів завжди є основною турботою регулюючих органів по всьому світу.