Чому ціна Solana (SOL) сьогодні впала?

Рідний токен Solana, SOL (SOL), відчув вражаючий сплеск на 58,6% лише за п’ять днів, досягнувши максимуму в 64 долари 11 листопада. Однак подальше дводенне відновлення на 11,3% до 54 доларів спонукало інвесторів засумніватися, чи свідчить це про згасаючий бичачий імпульс чи просто про тимчасове коригування ціни.

Щоб поставити продуктивність SOL у контекст, його можна порівняти з іншими провідними альткойнами. З моменту свого піку 11 листопада AVAX Avalanche (AVAX) піднявся на 17%, ефір (ETH) отримав 1%, а BNB (БНБ) знизився на 2%. Це порівняння підкреслює, що SOL має низькі результати на ширшому ринку альткойнів. Таким чином, щоденне падіння на 5,5% 13 листопада навряд чи буде пов’язане з макроекономічними або галузевими факторами, такими як потенційне схвалення спотовий біржовий фонд BTC.

Solana залишається головним претендентом з точки зору продуктивності та активності в мережі

Незважаючи на нещодавнє зниження ціни SOL, семиденний приріст на 35% говорить про те, що інвесторам не варто поспішно приймати ведмежий прогноз, оскільки це може бути просто природною корекцією після значного випередження Solana. Однак важливо не ігнорувати основи мережі Solana, які включають метрики в мережі та ринки похідних інструментів SOL. Надмірне використання кредитного плеча трейдерами потенційно може призвести до примусової ліквідації, особливо в безстрокових контрактах або зворотних свопах, де ставки фінансування відіграють вирішальну роль.

Безстрокові контракти, також відомі як зворотні свопи, мають вбудовану ставку, яка зазвичай стягується кожні вісім годин. Позитивна ставка фінансування вказує на те, що довгі позики (покупці) шукають більше левериджу, тоді як протилежна ситуація виникає, коли шорти (продавці) вимагають додаткового левериджу, що призводить до негативної ставки фінансування.

Семиденна ставка фінансування для SOL узгоджується з біткойнами (BTC) і ETH, що вказує на дещо вищий попит на довгі кредитні плечі. Щотижнева вартість 0,4% є стандартною, враховуючи, що ринкова капіталізація криптовалюти зросла на 10,5% за останні два тижні, досягнувши 1,4 трильйона доларів, найвищого рівня з травня 2022 року.

Аналіз даних у ланцюжку з напівцентралізованих мереж із дуже низькими комісіями за транзакції несе в собі невід’ємний ризик, оскільки завищити ці показники відносно легко, особливо ті, що стосуються децентралізованих фінансів. Яскравим прикладом є викриття в серпні 2022 року колишнім розробником із Sabre, раніше шанованої децентралізованої біржі на Solana, який розкрито що значна частина загального заблокованого значення програми (TVL) була маніпулювана шляхом подвійного підрахунку.

Відтоді постачальники даних покращили свої послуги, щоб запобігти такому очевидному завищенню показників. Наразі TVL Solana становить 535 мільйонів доларів, що, незважаючи на значну цифру, є відносно скромною порівняно з її близькими конкурентами.

Варто зазначити, що TVL Solana відстає від 614 мільйонів доларів Avalanche, незважаючи на вражаючу ринкову капіталізацію Solana у 22,7 мільярда доларів. Так само TVL Polygon становить 840 мільйонів доларів, а MATIC (MATIC) ринкова вартість становить 8,2 мільярда доларів, що підкреслює різницю.

Крім того, накопичення гонорарів за день перегляду для Solana на загальну суму 660 000 доларів США, здається, не виправдовує значного майбутнього попиту на SOL. Навіть якщо ця цифра значно зросте, вона все одно буде меншою за збільшення пропозиції токенів, яка зросла на 3,7% за останні 90 днів, що еквівалентно 65 мільйонам доларів на тиждень.

На додаток до регулярного випуску SOL, існує графік набуття прав, пов’язаний із невдалою біржею FTX і Alameda Research. Конкурсну масу було дозволено продати цифрові активи на суму до 100 мільйонів доларів на тиждень, у тому числі 55,75 мільйонів SOL у вересні 2023 року.

Дані NFT показують, що Солана є головним претендентом

Поява Solana як сильного гравця на ринку незамінних токенів (NFT) була однією з її помітних переваг, враховуючи високі витрати, пов’язані з випуском і підтримкою колекцій на Ethereum, провідному блокчейні. Однак цієї переваги було недостатньо, щоб залучити найцінніші предмети та китів на ринки NFT Solana.

пов’язані: Китай оголошує відповідальність за викрадення цифрових колекцій, таких як NFT

Незважаючи на те, що семиденна середня комісія за транзакції в мережі Ethereum зросла до поточних $7,6, її загальний щотижневий обсяг NFT продовжує випереджати Solana більш ніж у сім разів. Ці дані підкреслюють, що інвестори та творці враховують фактори, окрім операційних витрат. Тим не менш, Solana зберігає значну позицію на ринку, поряд з лідерами Bitcoin та Ethereum.

Незважаючи на те, що 13 листопада ціна SOL скорегувалася на 5,5%, це не обов’язково відображає зниження активності в мережі або зниження попиту на кредитне плече з використанням ф’ючерсних контрактів. Однак це свідчить про те, що інвестори звернули увагу на, здавалося б, надмірну ринкову капіталізацію SOL порівняно з аналогами. Обсяг цієї корекції залишається невизначеним.