Перші криптовалютні ETF, запущені в Австралії, зазнали невдоволення після дебюту

Кульмінацію п’ятирічної битви за запуск перших спотових криптовалютних біржових фондів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні зустрів приглушений попит.

Bitcoin та ефірні ETF, якими керує сиднейська ETF Securities, спільно зі швейцарською 21Shares, почали торгуватися в четвер на біржі Cboe Australia. У той же день на тій же біржі був запущений біткойн ETF колеги Sydneysiders Cosmos Asset Management.

Листинги знаменують останній етап глобалізації біржових продуктів, що інвестують у «фізичні» криптовалюти, які досі були доступні лише в Канада, Бразилія та низка європейських країн. Регулятори США поки що дозволяли лише ф’ючерсні крипто ETF, тоді як Великобританія навіть цього не робила.

Австралійський запуск відбувся через п’ять років після того, як ETF Securities вперше звернулися до регуляторів з ідеєю запуску крипто ETF у 2017 році.

Однак кінець тривалого періоду вагітності настає саме тоді, коли цифрові валюти вийшли з популярності, з біткойном. впавши нижче 30 000 доларів вперше з липня цього тижня — це 50-відсоткове зниження з максимумів листопада — і турбулентність на ринку так званих стейблкоін, таких як Tether і TerraUSD.

Загальний обсяг торгів ETFS 21Shares Bitcoin ETF (EBTC) склав 1,4 млн австралійських доларів за перші два дні і ETFS 21Shares Ethereum ETF (EETH) 1,2 млн австралійських доларів, при цьому Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (CBTC) – 648 000 австралійських доларів.

«На нашу думку, нижчі, ніж очікувалося, обсяги торгів обумовлені станом криптовалютного ринку», — сказав Каніш Чу, керівник відділу розподілу ETF Securities.

«Ціни на криптовалюти різко впали за останні сім днів. Стейблкойни піддані атаці, Терра вибухає. Це викликало хвилювання в усій криптоіндустрії».

Чью також вказав на «безпрецедентно високі» вимоги до маржі для криптовалютних ETF, встановлені кліринговою палатою ASX Clear, що «зробило підтримку торгівлі для брокерів і платформ дуже дорогим».

ASX Clear встановив маржу для криптовалютних ETF щонайменше на 40 відсотків, щоб покрити ризики розрахунків через волатильність ринку криптовалют.

«Відсутність зв’язку з брокером і платформою означала, що багато австралійських інвесторів, які хочуть придбати біткойн та ефірні ETF, не можуть цього зробити», – сказав Чью. «Ми розуміємо, що деякі впливові брокери тиснуть на кліринговий центр, щоб він змінив маржі».

Тим не менш, Chugh залишався оптимістичним, сказавши: «Зацікавленість австралійських інвесторів до криптовалют не вщухла за останні місяці, навіть якщо ми бачимо низьку ефективність. А з огляду на недавній розпродаж біткойнів, це може дати можливість для інвесторів, які шукали привабливі точки входу в цей новий клас активів».

Він зазначив, що найбільшим джерелом покупок на початку торгівлі була Commsec, найбільша самокерована торгова платформа в Австралії.

ETFS і Cosmos сподіватимуться забезпечити «першохідну перевагу» на ринку, при цьому очікується, що нью-йоркська компанія VanEck запустить конкурентний продукт на ASX, первинній біржі Австралії, у найближчі тижні, а канадський 3iQ Digital Asset Management — у найближчі тижні. дебютувати ще одним ETF на біржі Cboe Australia.

І ETFS, і Cosmos планували запустити свої кошти два тижні тому, але в останню хвилину виникла проблема з тим, що виконавчий директор 21Shares Хані Рашван назвав «провайдером інфраструктури на нижньому напрямку», який, як вважалося, є головним брокером або прозорим.

Продукти мають різні підходи. CBTC – це фідерний фонд, який купує паї в цільовому Bitcoin ETF на суму 1,1 мільярда доларів (BTCC), які внесені до списку в Торонто в лютому 2020 року.

На відміну від цього, EBTC і EETH інвестують безпосередньо в базові цінні папери. Вони були створені в партнерстві з 21Shares — найбільшим менеджером криптовалютних ETP у світі з понад 30 продуктами та активами на суму 2,5 мільярда доларів під управлінням — яка забезпечує дослідження та оперативну підтримку. Усі три транспортні засоби мають річні збори 1,25 відсотка.

ETF Securities заявила, що ці фонди стали «важливим кроком у інтеграції власності на криптовалюту», дозволяючи інвесторам торгувати та володіти криптовалютою в «суворо регульованому середовищі з державним наглядом».

«До цього часу австралійці, які бажають придбати біткойн або ефір, були змушені переходити на нерегульовані криптобіржі, які мають слабкіший захист інвесторів», — додається.

Зі свого боку, Рашван вважав перелік «ранньої точки входу до всього регіону APAC», враховуючи роль Австралії як азіатсько-тихоокеанського інвестиційного центру.

Рашван, який запустив перший у світі криптовалютний ETP у Цюріху в 2019 році, додав, що 21Shares «дивиться на кілька десятків країн по всьому світу» у пошуках запуску більше таких транспортних засобів. «Ми виходимо за межі Європи», – сказав він.

Поважні менеджери з криптовалют у Північній Америці також прагнуть задіяти на австралійському — і ширше азіатському — ринку, навіть якщо вони були побиті з точки зору часу удару.

Заплановані пропозиції від 3iQ, яка претендує на те, що є найбільшим розпорядником цифрових активів у Канаді з 2 мільярдами доларів, також будуть фінансовими фондами.

ETF 3iQ CoinShares Bitcoin Feeder і 3iQ CoinShares Ether Feeder ETF, які також мають бути розміщені на Cboe Australia, купуватимуть паї в двох існуючих ETF, які котируються на фондовій біржі Торонто.

VanEck також має досвід у цій сфері, керуючи ф’ючерсним ETF на біткоїни та приватним спотовим фондом біткойнів у США, а також більш ніж дюжиною спотових криптовалютних купюр у Європі, а також широким спектром інших пропозицій.

Запропонований ним австралійський ETF інвестуватиме безпосередньо в біткойн і буде зареєстровано на ASX, який минулого тижня офіційно додав цифрові активи до списку відповідних базових активів для фондів, які котируються на біржі.

Аріан Нейрон, виконавчий директор VanEck Asia Pacific, не стурбований тим, що конкуренти виходять на ринок першими.

«Для такого товару, як біткойн, це зводиться до якості продукту та ціни. ASX був нашим вибором обміну, і ми впевнені, що це шлях», – сказав він.

Оскільки австралійці в основному інвестують через пенсійні схеми, Нейрон сказав, що «у них консервативний настрій. Вони хочуть сильного бренду та міцного балансу, який є глобальним і [a fund] це на головній платі ASX».