Ваші кошти в безпеці? Платформи криптокредитування продовжують падати

Ключові висновки

• Genesis Capital стала останньою компанією, яка потрапила в криптографічний крах, призупинивши вчора виведення коштів
• Невдовзі Gemini послідувала за ними, призупинивши виведення коштів на свій продукт Earn
• Однак усі ці послуги приносять прибуток – дуже відрізняються від FTX
• Найбільшим проступком FTX було маскування під біржу, яка діяла як хедж-фонд, граючи на активи клієнтів
• Усі продукти, що приносять прибуток, зараз несуть величезний ризик, пише наш аналітик

Доміно продовжує падати, викликане цією сагою про FTX.

Головний криптокредитор Genesis Capital вчора призупинив зняття коштів зі свого кредитного бізнесу. Криптоінвестори знають про щось таке: щойно доленосне рішення про призупинення виведення коштів буде прийнято, це все закінчиться.

Це велика справа. Станом на 3 квартал 2022 року у Genesis було активних кредитів на 2,8 мільярда доларів США, а протягом кварталу – 8,4 мільярда доларів. Це значний шматок змін.

в мій твір минулого тижня, дивлячись на те, що буде далі з криптовалютою, я говорив про неминуче зараження.

«Очікуйте, що це може поширити заразу, оскільки ми ще не знаємо, хто з ким був підданий, але FTX, як такий великий гравець у галузі, безсумнівно, потягне за собою кілька тіл»

Ну, якщо процитувати ту привабливу пісню Дрейка, «тіла (починають) падати». Це просто не питання якщо; це більше питання ВООЗ.

Хто збанкрутує наступним?

У Genesis заявили, що рішення призупинити кредитні операції було наслідком «ненормальних запитів на зняття коштів, які перевищили нашу поточну ліквідність». Так, впевнений.

Екосистема випробовується – і буде продовжуватися – на межі своїх можливостей. Давайте продовжимо дивитися на Gensesis, ключову фігуру в сфері кредитування. Одним із їхніх партнерів є Gemini, для якого вони надають цю прибуткову послугу. Gemini, біржа, якою керують усіма улюблені однояйцеві близнюки, Тайлер і Кемерон Вінклвосс (цікаво, чи Кемерон засмучений тим, що Тайлер завжди в списку першим?), тому викликав у людей хвилювання.

Через кілька годин після оголошення Genesis Gemini оприлюднила заяву про те, що вилучення з їхньої програми Earn призупинено. Неминуче.

«Ми працюємо з командою Genesis, щоб допомогти клієнтам якнайшвидше повернути свої кошти в програмі Earn. Ми надамо більше інформації найближчими днями», – сказав Джеміні.

1/6 Нам відомо, що Genesis Global Capital, LLC (Genesis) — кредитний партнер програми Earn — призупинив зняття коштів і не зможе виконати виплати клієнтам протягом 5 робочих днів за умовами угоди про рівень обслуговування (SLA). https://t.co/9e48pF3Ymn

— Близнюки (@Gemini) 16 листопада 2022 р

Компанії приєднуються до BlockFi у призупиненні зняття коштів, ще одного криптопозикодавця в режимі відчаю після краху FTX. Повідомляється, що компанія готова звільнити працівників і оголосити про банкрутство.

Різниця між цим і продуктами Сема

Однак існує велика різниця між тим, що відбувається в усіх цих компаніях і FTX. Звичайно, усі фірми використовують безрозсудне управління ризиками, повну відсутність диверсифікації та вимагають усього цього хаосу.

Як сказав Сем в одному зі своїх твітів про потік свідомості (який служив лише для того, щоб підлити бензин у весь цей вогонь), «цей ризик був пов’язаний – з іншою заставою та з платформою. А потім сталася аварія… і в той же час набіг на берег».

Що, ви знаєте, не має потребувати вченого-ракетника, щоб зрозуміти. Крипто надзвичайно корельований і надзвичайно мінливий. Отже, якщо ви інвестуєте в 100% криптовалюту, це не повинно бути несподіванкою, коли настануть ці червоні дні.

Саме це сталося з BlockFi, Gemini Earn та іншими продуктами. Ви знаєте – точно так само, як те, що сталося з Voyager Digital, Celsius та всіма іншими ковбойськими фірмами, які обіцяли клієнтам прибуток в обмін на їхні активи.

Зараз люди знають, що ці платформи ризиковані. Вони знають, що кожен цент, який вони вкладають, є вразливим до зникнення.

Але FTX не була однією з цих платформ. FTX була біржею. І загадай мені це, Семе. Як суб’єкт господарювання, який не є банком, страждає від набігу на банк? Я постійно повторюю, що FTX — це біржа, тому що це життєво важливо. Клієнти повинні внести готівку на біржі, перш ніж залишити їх там як готівку або купити криптоактиви. Потім, коли вони повинні були відійти, це мало бути… там.

Біржа повинна заробляти на комісіях за торгівлю, комісіях за депозит тощо. Він не повинен діяти як банк із частковим резервом, надсилаючи депозити своїй дочірній торговій фірмі, а потім грати з ними в азартні ігри.

Можливо, клієнти знали, що відбувається в BlockFi та банді, але з FTX вони не знали. І тому люди такі злі. Крім того, це схоже на шахрайство (хоча я поняття не маю про тонкощі законів. Мій інтуїція підказує мені, що Сем був достатньо розумним, щоб уникнути прямих порушень, але хто знає).

Що буде далі?

8 мільярдів доларів готівки не зникають без проблем. Буття є великим, але буде більше. Ось чому я здивований, що біткойн тримається відносно добре.

Біль не припиниться на цьому, як обговорювалося в мій твір вчора – це не тільки масова втрата ліквідності, але й Бенкман-Фрід мав руку на багатьох компаніях.

Будь-хто, хто все ще займається продуктами, що приносять прибуток, я був би дуже наляканий. Для мене після краху Terra ці платформи представили профіль ризику та винагороди, який я просто не міг більше виправдати. Звичайно, вони можуть сказати, що вони хороші, але так само вважали команди менеджменту Celsius, BlockFi та інших. Найважливіше, щоб приборкати втечу з банків, — це звести паніку до мінімуму — усі це знають.

Чи справді прибутковість – будь то 4%, 5%, 10% – варта того, щоб ризикувати всіма своїми активами? Це вже не економіка, яка розвивається лише вгору. Це справжній ведмежий ринок, а всередині криптовалютного простору капітал тікає за двері швидше, ніж будь-коли раніше.

Тож дозвольте запитати ще раз. Чи справді цей урожай того вартий?