Більша частина пропозиції біткойнів зараз є збитковою

Ключові висновки

• Біткойн був найефективнішим класом активів між 2011 і 2021 роками, але 2022 рік приніс лише біль
• Після зростання в 14 разів від мінімуму пандемії в березні 2020 року до історичного максимуму в листопаді 2021 року в 68 739 доларів біткойн зазнав труднощів у середовищі ризику.
• Відкат був настільки серйозним, що більша частина пропозиції знаходиться в збитковому положенні

Яка це була поїздка Bitcoin.

Але коли ми закриваємо главу, тобто 2022 рік, вечірка перетворилася на кошмар для більшості. Буквально більшість. Тому що більша частина пропозиції біткойнів, яка, поки я це пишу, становить 19,24 мільйона біткойнів, є збитковою.

Я маю написане раніше про цю тенденцію, і, як показано на діаграмі вище, раніше ми бачили більше 50% пропозиції в збитковій позиції. Але після перепочинку ринок знову пішов вниз після того, як певного пана Бенкмана-Фріда викрили.

Але це досить протверезна статистика, якщо врахувати, що в десятиліття між 2011 і 2021 роками біткойн був найефективнішим класом активів у світі. Минулого року він зріс від часток пенні до майже 69 000 доларів, що зробило багатьох людей дуже, дуже багатими.

Але для тих, хто погодився під час пандемії, історія, ймовірно, зовсім інша. Розгортаючи наведений вище графік протягом десятиліття, очевидні злети та падіння.

Безпрецедентне макросередовище для біткойнів

Єдине, що впадає в очі, це те, що вперше в історії біткойн зараз він відчуває ведмежий ринок у ширшій економіці.

Запущений у 2009 році біткойн до 2022 року перебував на одному з найдовших і найвибуховіших ринків зростання в історії фінансів. Ризикові активи загалом піднялися до захмарних розмірів, і S&P 500 показав 7-кратний прибуток від свого найнижчого рівня під час Великого фінансового краху до свого рівня на початку 2022 року.

«Цього року було багато скандалів і ідіосинкратичних ризиків у сфері криптовалют. Тим не менш, незважаючи на бурхливі події в криптоіндустрії, які, безсумнівно, значно погіршили ситуацію, біткойн різко впав через ширше макросередовище, яке висміювало будь-яку думку про те, що біткойн не є активом високого ризику», сказав Макс Купленд, директор CoinJournal, оцінюючи цінову дію біткойна у 2022 році.

На цій ноті, коли побудувати рівень ціни біткойна проти S&P 500, все виглядає нормально. Єдине, я обрізав графік на початку 2022 року.

Наведена нижче діаграма робить те саме – графіки S&P 500 проти біткойна. Тільки цього разу він зосереджений на 2022 році, показуючи, що і фондовий ринок, і біткойн різко впали.

Наратив «Біткойн не корельований» вбитий

Звичайно, наратив про те, що біткойн не корельований, повністю мертвий. Мало того, неправильне мислення, яке змусило деяких дійти висновку, що біткойн – це захист від інфляції, виявилося дурним.

Немає іншого способу сказати – біткойн торгувався як актив із високим ризиком.

Насправді він торгувався як актив з таким високим ризиком, що не тільки став найефективнішим активом десятиліття між 2011 і 2021 роками, коли ринки різко підскочили, і всі ці ризикові активи принесли стрімкий прибуток, але тепер, коли ми переживаємо зворотний бік , він працює гірше, ніж майже будь-що інше.

Він настільки сильно впав назад, що ті прибутки, які це спостерігали, стверджують, що найефективніші права власності на активи тепер недостатні, щоб запобігти тому факту, що більша частина пропозиції утримується інвесторами зі збитковими позиціями.

Якщо ви використовуєте наші дані, ми будемо вдячні за посилання на https://coinjournal.net. Посилання на нашу роботу допомагає нам продовжувати надавати вам дослідження аналізу даних.

Методологія дослідження

• Дані в мережі, отримані через Glassnode

• Дані про ціни S&P 500 і біткойн отримано через Yahoo Finance

• Біткойн – «найефективніший клас активів 2011-2021 років», отриманий через Yahoo Finance